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Title: O Impacto dos mercados de açúcar e petróleo americano na volatilidade do açúcar brasileiro
Place of publication : São Paulo
Year: 2006
Language: pt_BR
Abstract: O álcool combustível tornou-se uma alternativa real e viável à crescente escalada de preços do petróleo no mercado internacional. Entretanto, sua produção demanda grande quantidade de cana-de-açúcar, da qual o Brasil é o maior produtor mundial. Grande parte da produção de cana-de-açúcar é destinada à produção de álcool combustível e açúcar. O álcool é um claro substituto à utilização da gasolina derivada do petróleo, enquanto que o açúcar é uma commodity demandada internacionalmente para os mais diversos fins. Com base nessa relação, o trabalho busca analisar como a volatilidade do açúcar negociado em Nova York (bolsa de maior liquidez na negociação dessa commodity) e a volatilidade do petróleo afetam os preços do açúcar produzido e comercializado no Brasil. Para conduzir essa análise, serão utilizados modelos multivariados da família GARCH, tendo a correlação condicional como referência ao afirmar se há ou não contágio entre esses mercados. Foi observado um significativo co-movimento entre a volatilidade das commodities, caracterizando interdependência. Entretanto, são fracas as evidências de contágio entre o açúcar Esalq, o açúcar NY e petróleo.
Length, Pages or Duration: 104 f.
Description or synopsis : The alcohol fuel became a real and viable alternative to the growing petroleum prices in the global economy. However the production of this kind of fuel requires a great amount of sugar cane, of which Brazil is the major world-wide producer. There are two major outcomes of sugar cane: alcohol fuel and sugar. Whereas the alcohol fuel is a clear substitute to petroleum, the sugar cane is a global commodity; both goods are in high demand. Based on the relationship between these two goods, the aim of this study is to analyze how the volatility of the sugar negotiated in NY and the volatility of the petroleum affect the prices of the sugar produced and commercialized in Brazil. The methodology is based on multivariate GARCH models family, and the analysis will be conducted based on conditional correlation. There is a significant comovement within the volatility of the commodities, characterizing interdependence. However, there is weak evidence of contagion among the analyzed commodities.
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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