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Title: Modelando o preço spot de energia elétrica no Brasil: um modelo estocástico com reversão à média, mudança de regime markoviano e difusão com saltos
Place of publication : São Paulo
Year: 2006
Language: pt_BR
Abstract: Devido à sua natureza não estocável, a eletricidade é provavelmente a commodity cujo preço apresenta maior volatilidade, exemplificado por saltos ocasionais. Testo cinco modelos para descrever o comportamento do preço spot de energia elétrica no Brasil. Tais modelos consideram simultaneamente diversos fatores: reversão à média, mudança de regime Markoviano e difusão com saltos. Estimo os modelos a fim de identificar qual representa melhor a dinâmica do preço spot de energia elétrica no Brasil para cada submercado: Norte, Nordeste, Sul e Sudeste⁄ Centro-Oeste. Concluo que o preço spot de energia elétrica no Brasil pode ser representado por meio de um modelo estocástico com reversão à média, mudança de regime Markoviano e difusão com saltos dependentes.
Description or synopsis : Due to its non-storable nature, electricity is a commodity with probably the most volatile spot prices, exemplified by occasional spikes. I test five different models to describe the Brazilian electricity spot prices. These models take into account the possibility of several factors: mean reversion, Markov regime switches and jump diffusion. The proposed models are estimated and its results are compared in order to identify which model represents best the dynamics of the Brazilian electricity spot prices for each region of the country: North, Northeast, South and Southeast⁄ Midwest. I conclude that the Brazilian electricity spot prices are mean reverting with stochastic volatility and Markov regime switches with dependent jumps.
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