Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.insper.edu.br/beta/handle/11224/1137
Title: Comparação do desempenho de fundos de ações ativos e passivos
Place of publication : São Paulo
Year: 2007
Language: pt_BR
Abstract: A presente dissertação investiga a existência de retornos anormais em 626 fundos de ações do mercado brasileiro. O estudo verificou se as estratégias de seleção de ativos foram capazes de agregar ou destruir valor e se o custo da taxa de administração tem impacto nos efeitos dessas estratégias. A metodologia utilizada baseou-se na análise do sinal e da significância da constante do modelo de quatro fatores desenvolvido por Carhart (1997). Foram encontradas evidências de retornos superiores nas estimações feitas com as rentabilidades antes da cobrança da remuneração do administrador. Os resultados das estimações feitas com as rentabilidades finais mostram que poucos foram os fundos que apresentaram os mesmos resultados, havendo, inclusive, alguns casos de retornos inferiores ao de equilíbrio de mercado.
Length, Pages or Duration: 36 f.
Description or synopsis : This dissertation examines the existence of superior returns in 626 Brazilian equity funds. The idea is to observe if the stock selection strategies were capable to add value in the returns, making it superior from the market one. The estimations compare the returns of active and passive investment funds both with and without manager’s fees. The methodology used was based in analyze the significance and the signal of the constant from Carhart’s (1997) four factor model. The results indicate evidences in the active’s strategies. Nevertheless, the managers capture the rent of their talent in the form of higher fees. The results of the estimations using the finals returns show few funds with winners stock selection strategies.
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Bruno Ribeiro de Castro OK DSPACE.pdfTEXTO COMPLETO275.52 kBAdobe PDFView/Open


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.