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  • Dissertação
    Esforço de mídia offline & online e o impacto nas vendas de smartphone no mercado brasiliero
    (2017) Venturelli, Diego Ravagnani
    Esse trabalho investiga o efeito do investimento de mídia nas vendas de smartphones no mercado brasileiro. Em específico, buscou-se compreender a elasticidade mídia-vendas no meio offline, como TV, jornal, revista, rádio e o meio online, nesse caso mídia no Google: Links patrocinados, Display e Vídeo. Adicionalmente, sabendo que a mídia não é a única responsável pelas vendas da empresa, foram utilizadas as buscas no Google como uma proxy de reconhecimento da marca de smartphones e seu respectivo impacto nas vendas das empresas foi calculado. Por último, buscou-se também investigar como o investimento de mídia retroalimenta e impacta as buscas no Google. O estudo se baseia no método de análise de dados em painel.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    Um estudo sobre o múltiplo preço/lucro e os seus fundamentos
    (2014) Levin, Arieh
    O objetivo desta monografia é analisar o método de avaliação de empresas feito por meio do múltiplo preço/lucro, estabelecendo um paralelo com a avaliação por meio dos fluxos de caixa descontados. Para tanto, foram estudados os fundamentos deste múltiplo e as variáveis que o impactam, sendo esses o risco, a expectativa de crescimento, e a capacidade de geração de fluxos de caixa de uma empresa. Com o intuito de testar se tais determinantes são capazes de explicar as diferenças existentes nos múltiplos das empresas brasileiras, regrediu-se um modelo econometrico, utilizando dados em painéis das empresas listadas na Bovespa e estabelecendo uma distinção setorial. O período adotado no estudo recobre o inicio de 2008 até o terceiro trimestre de 2013 e contemplou um universo total de 66 empresas. O payout foi a única variável que se mostrou significante em todas as regressões, independente do setor, assumindo um valor positivo. O beta, proxy para a variável de risco das empresas, também apresentou significância em algumas regressões, assumindo, na maioria dos casos, um valor negativo que está de acordo com a teoria. Por outro lado, a variável que representa a expectativa de crescimento das empresas não se mostrou significativa em nenhuma das regressões realizadas neste estudo. A principal conclusão do estudo é que os múltiplos das empresas reagem aos seus fundamentos (Payout, Risco, Expectativa de crescimento) de diferentes formas e intensidades, dependendo do setor de atuação, do \ estágio de maturação e de outros fatores específicos de cada empresa.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    O modelo Black-Litterman: um teste para o mercado brasileiro
    (2009) Corrêa, André Piva Rocha
    O modelo de alocação proposto por Harry Markowitz em 1952 revolucionou a forma como as carteiras são construídas. Contudo, a difícil estimação dos parâmetros do modelo e os resultados extremos para os pesos nos ativos fazem com que ele não seja amplamente aplicado na prática pelos gestores de carteiras. A partir dessa observação, o presente trabalho faz um estudo, com dados do mercado brasileiro, do modelo Black-Litterman e propõe uma nova forma de se estimar os retornos de equilíbrio usados nesse modelo, além de uma forma prática de se incorporar visões com o objetivo de se apresentar um modelo de fácil implantação e que sugira pesos menos sensíveis aos parâmetros a serem estimados. Para tanto, o trabalho mostra a evolução no tempo de duas carteiras usando os dois modelos citados. Os resultados mostram que os pesos calculados pelo modelo de Markowitz são extremamente sensíveis aos retornos históricos, enquanto os pesos do modelo Black-Litterman mostraram-se bem comportados, principalmente em relação à mudança das visões no período de três meses estudado e na forma como os pesos se distanciam da relação de equilíbrio do CAPM.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    O mercado brasileiro de papel: análise da viabilidade econômica como investimento para a atualidade
    (2008) Nascimento, Gustavo Luiz Hon
    Esta monografia tem como objetivo analisar o mercado de papel no Brasil, como este se constitui, quais as relações de oferta e demanda em termos nacionais e globais (exportação / importação) e quais são os possíveis cenários da indústria pra os próximos anos, envolvendo analise dos preços futuros para o setor – com o intuito de analisar a relação de rentabilidade futura e para onde esta se destina (mercado externo ou interno). Muitos trabalhos já foram feitos sobre o setor de papel e celulose, mas pouquíssimos deles acabam focando na produção de papel unicamente, dada as baixas escalas de produção no Brasil e o baixo faturamento comparativo gerado em relação à celulose. Dadas as diferenças de custos, preços e níveis tecnológicos uma analise mais coerente sobre o setor deveria segregar o papel da celulose e é este o foco deste trabalho; o mercado de papel, sua situação, importância potencial e perspectivas futuras como investimento.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    Os determinantes da taxa de investimento no Brasil: uma análise sob o governo Dilma
    (2014) Machado, Gabriel Steiner
    O modelo de crescimento econômico brasileiro dos últimos anos tem se beneficiado por uma considerável disponibilidade de recursos e determinadas condições favoráveis, que puderam ser utilizados rapidamente pelo estímulo à demanda. Contudo, este tipo de crescimento não se torna sustentável no longo prazo. Para o país continuar crescendo de forma sustentada é preciso que hajam fatores de estímulo ao investimento no país e aumento da produtividade. Ademais, especificamente, os investimentos têm se apresentado contraídos durante o final do Governo Dilma, expondo a armadilha da renda média atualmente vivenciada e o cenário de deterioração das expectativas. Neste contexto, o objetivo deste trabalho é estudar os determinantes da taxa de investimento real para o período de 2002 a 2014, fornecendo insumos para a compreensão do seu baixo desempenho sob o governo de Dilma Rousseff. A relevância do tema está em fornecer conhecimento para formulação de políticas públicas mais eficazes e eficientes, que estimulem o crescimento econômico sustentável do país.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    Difusão internacional de tecnologia e seus efeitos sobre a produtividade total dos fatores
    (2013) Aoki, Lucas Santos
    Neste trabalho são estudados os efeitos de dois canais de transferência internacional de tecnologia, o Investimento Direto Estrangeiro (FDI) e o pagamento de licenças pelo país receptor (licensing) sobre o nível da Produtividade Total dos Fatores (TFP), por meio de um modelo estimado por mínimos quadrados ordinários em uma cross-section de 52 países de diferentes regiões no ano de 2010.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    A persistência de desempenho dos fundos de investimento multimercado macro no Brasil
    (2014) Machado, Luiz Philipe Efeiche Fauza
    Este trabalho objetiva analisar o desempenho dos fundos de investimento multimercado macro brasileiros ao longo de um período recente (maio de 2009 a novembro de 2013), a fim de verificar se o desempenho passado possui relação direta com o desempenho provável futuro - usualmente chamado de persistência de desempenho. Para isso, a principal ferramenta utilizada é o coeficiente de correlação de Spearman – que permite identificar o tipo de relação e a intensidade entre os desempenhos (passado e futuro). De modo secundário, o estudo examina diferentes horizontes, a fim de verificar se a tendência é exclusiva a um horizonte ou outro. Essa relação entre desempenho passado e provável futuro é analisada por meio do índice de Sharpe. O resultado encontrado neste estudo demonstra que existem evidências estatísticas que mostram a existência de persistência de desempenho no mercado brasileiro nos fundos multimercado macro, em todos os horizontes analisados (curto, médio e longo prazo).
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    A influência da carga tributária e da complexidade do sistema tributário sobre o investimento no Brasil
    (2012) Bianchi, Pietro Parasmo
    A alta carga tributária e a má qualidade do sistema tributária geram custo de transação, os custos de transação têm um papel relevante na economia e de acordo com a extensão desses custos os agentes tomam decisões de investimento. Dessa forma, os custos de transação também representam um desestímulo ao investimento. Este trabalho tem como objetivo, por meio da comparação do sistema tributário brasileiro com o sistema tributário dos países do BRIC (China, Índia, Rússia), verificar a influencia da carga tributária e do sistema tributário na taxa de investimento e no investimento estrangeiro direto no país. Para isso, dividimos na análise em duas partes, primeira se o sistema tributário influencia o investimento, e depois, se a carga tributária influencia o investimento. Os resultados encontrados sugerem que a taxa de investimento do Brasil é influenciada negativamente pela alta carga tributária. Entretanto, ao analisarmos se a carga tributária influencia o investimento estrangeiro direto, o resultado da análise através das premissas e metodologia adotadas, não verifica relação entre a carga tributária e o investimento estrangeiro direto. Para analisarmos a influência da qualidade de um sistema tributário na taxa de investimento e no investimento estrangeiro, adotamos uma metodologia diferente, que não verifica relação entre qualidade do sistema tributário e taxa de investimento e investimento estrangeiro direto.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    Análise do perfil do investidor: alunos dos programas de MBA do Insper
    (2010) Louro Filho, Carlos Manoel Simões
    O objetivo deste estudo é apresentar uma análise sobre o perfil do investidor dos alunos dos cursos de MBA do Insper, assim como os procedimentos para análise dos resultados obtidos. Para isso um questionário de API semelhante ao utilizado por instituições financeiras será elaborado.
  • Trabalho de Conclusão de Curso
    Factor investing no Brasil
    (2020) Kang, Deborah I Sul
    O estudo de cinco fatores de Fama e French é estendido para o caso brasileiro, provendo evidência internacional ao estudo. Baseando-se no mercado de ações brasileiro, os fatores e carteiras são construídos conforme os exercícios do estudo. Confirma-se prêmios de tamanho fortemente positivo para empresas maiores. Enquanto o prêmio do fator valor parece significante, os fatores investimento e lucratividade parecem estatisticamente fracos. Confirma se que o modelo mais explicativo, entre diferentes modelos de três a cinco fatores, é o mais completo, com todos os fatores na regressão GRS.