Kiyokawa, FabrícioFujimura, Bruno Kashiwakura2026-05-132023https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/8404O objetivo desse trabalho é realizar uma análise do impacto da pandemia causada pela COVID-19 na estrutura de capital das empresas no Brasil. A estrutura de capital é uma importante decisão de financiamento, principalmente para empresas em economias emergentes como o Brasil. Desse modo, o estudo busca trazer questionamentos e resultados que ajudem a esclarecer se um evento de proporções globais afetou, de maneira significativa, ou, em menor escala, a forma pela qual as empresas no Brasil se organizaram no que diz respeito a sua estrutura de capital. Utilizando como base o artigo “Determinants of capital structure and the 2008 financial crisis: evidence from Portuguese SMEs” (Proença, P., Laureano, R.M.S. and Laureano, L.M.S. 2014), a estrutura de capital será representada no modelo empírico pelo nível de endividamento das empresas. O estudo utiliza três índices de alavancagem baseado em empresas que constituem o índice IBOVESPA, durante o período de 2010 a 2022. Os índices que representam a estrutura de capital são o índices de alavancagem de curto prazo (CDT), o índice de alavancagem de longo prazo (LDT) e o índice de alavancagem total (NDT). Uma variável dummy diferencia o período pré-epidêmico (2010 a 2018) e o período pandêmico (2019 a 2022). Variáveis de controle são utilizadas para representar características da empresa, como crescimento, tangibilidade, lucratividade e liquidez. Os resultados apontam que a pandemia teve impactos significantes e negativos sobre os três níveis de endividamento, CDT, LDT e NDT, sendo tal impacto mais intenso sobre o endividamento de curto prazo.The objective of this work is to conduct an analysis of the impact of the COVID-19 pandemic on the capital structure of companies in Brazil. Capital structure is a crucial financing decision, especially for companies in emerging economies like Brazil. Moreover, the study aims to raise questions and provide results that help clarify how a globally significant event has affected, either significantly or to a lesser extent, the way companies in Brazil have organized their capital structure. Drawing on the article “Determinants of capital structure and the 2008 financial crisis: evidence from Portuguese SMEs” (Proença, P., Laureano, R.M.S. and Laureano, L.M.S. 2014), the capital structure will be represented in the empirical model by the level of debt of companies. The study employs three leverage ratios based on companies that constitute the IBOVESPA index during the period from 2010 to 2022. The ratios representing the capital structure are the short-term leverage ratio (CDT), long-term leverage ratio (LDT), and total leverage ratio (NDT). A dummy variable distinguishes the pre-pandemic period (2010 to 2018) and the pandemic period (2019 to 2022). Control variables are used to represent firm characteristics such as growth, tangibility, profitability, and liquidity. The results indicate that the pandemic had significant and negative impacts on the three levels of indebtedness, CDT, LDT, and NDT, with the level of the impact being more intense on the short term debt.Digital27 p.PortuguêsDívidaCapitalPecking order theoryTrade-off theoryAlavancagembachelor thesis