Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.Nunes, Clemens Vinicius de AzevedoMazutti, Wellington Augusto Duque2015-07-202021-09-132015-07-202015-07-202021-09-1320102010https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/636Este trabalho tem como objetivo analisar como as mudanças nas expectativas do IPCA para os próximos 12 meses, divulgadas no Relatório Focus de inflação, são transmitidas à estrutura a termo da curva de juros. Para tanto este estudo utilizou contratos de diferentes vencimentos durante a janela que vai de jan/2002 a dez/2009, dois anos após a implantação do sistema de metas de inflação. A metodologia aplicada é um estudo de evento que examina a mudança nos preços negociados dos swaps no mercado entre a sexta-feira e a segunda-feira, após a divulgação das novas expectativas para a inflação. Os resultados obtidos mostram que: 1) a expectativa para a inflação é adotada pelo mercado como mecanismo de sinalização de política monetária; 2) a duração dos contratos é inversamente proporcional ao poder de explicação do modelo; 3) o preço de fechamento incorpora as expectativas mais eficientemente que o preço de abertura e o preço médio.27 f.PortuguêsSinalizaçãoPolítica monetáriaInflaçãoEstrutura a termo da taxa de Jurosbachelor thesis