Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.Rocha, Ricardo HumbertoKaracristo, Henrique Sotirios2016-06-172021-09-1320152016-06-172021-09-1320152015https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1346Apostando na manutenção da desvalorização do dólar frente ao real, que ocorria desde 2004, algumas empresas exportadoras brasileiras altamente dependentes de variações cambiais operaram derivativos cambiais com o objetivo de lucrar. No entanto, a intensificação da crise financeira e a valorização do dólar na segunda metade de 2008 resultaram em graves perdas de dinheiro a elas. Tais posições de especulação indagam sobre uma possível subestimação do risco e se tais operações eram plausíveis no contexto da época. Este trabalho se propõe a responder estas duas indagações a partir da análise de dados dos relatórios de algumas dessas empresas, de uma entrevista com um profissional do ramo financeiro e do contexto macroeconômico da época.43 f.PortuguêsVariação cambialEspeculaçãoSubestimação do riscoEmpresas exportadoras brasileirasDerivativos cambiaisExchange rate variationSpeculationRisk underestimationBrazilian export companiesCurrency derivativesbachelor thesis