TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.Okimura, Rodrigo TakashiLovro, José Eduardo Gonçalves2023-03-032023-03-032020https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5362A decisão entre a gestão passiva e gestão ativa é algo que os investidores se perguntam no momento de fazer as alocações em sua carteira. Tratando-se especificamente do mercado acionário a grande pergunta que costuma vir a cabeça dos investidores é: Devo comprar um fundo de ações ativo ou passivo? Ambas as decisões possuem pontos positivos e negativos, o que será avaliado no trabalho é se há uma geração de valor superior da gestão ativa em detrimento da passiva, tratando-se da indústria de fundos de investimento em ações, de 2015 a 2020 considerando o mercado acionário brasileiro. Também será avaliado qual a sensibilidade de diversas características dos fundos ativos e passivos, à exemplo de tamanho e idade, em relação a produção de alfa de Jensen (1968). Dessa forma o investidor conseguirá, para o período analisado, no mercado acionário brasileiro, entender os fatores determinantes para escolha de fundos. Conclui-se que há um número proporcionalmente maior de fundos passivos, em comparação com os ativos, capazes de gerar alfa, porém a geração média de alfa é maior nos fundos ativos. Características como um menor tamanho do veículo do fundo, em termos de AuM e o fato de possuir perfil ativo, mostraram uma maior geração de alfa.23 p.DigitalPortuguêsAlfaGestão ativaGestão passivabachelor thesisAlphaActive managementPassive management