Araujo, Michael ViriatoZarowny, Cynthia Azevedo2021-09-132017-12-132021-09-1320162017-12-1320162016https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1719A relação entre gestão de capital de giro, lucratividade das firmas e ciclos econômicos é tratada neste trabalho ao se analisar um total de 3.256 observações referentes a 241 empresas, com ações listadas na BM&FBOVESPA, de 1988 a 2015. O método econométrico aplicado à pesquisa foi o de efeitos fixos com dados organizados em painel. Apesar de os coeficientes da interação entre as variáveis de capital de giro e a dummy de recessão não terem resultado em estimativas significativas, foi possível observar o sinal dos coeficientes. Em períodos recessivos, os prazos médios de recebimento e de estoques impactaram negativamente a lucratividade tanto operacional quanto líquida das firmas, resultado coerente com a necessidade de uma estratégia de saída de risco nesse cenário macroeconômico. O prazo médio de pagamento impactou de forma negativa o retorno das firmas na recessão, e o ciclo de conversão de caixa, por sua vez, impactou positivamente o lucro operacional (retorno operacional bruto) e negativamente o lucro líquido (retorno sobre o ativo).45 p.PortuguêsTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.Capital de giroLucratividadeCiclos econômicosPainelWorking capitalProfitabilityBusiness cyclesPanelmaster thesis