Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.Lyrio, Marco Túlio PereiraBentivoglio Junior, Marcelo Alves2014-06-302021-09-132014-06-302014-06-302021-09-1320122012https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/93O objetivo deste trabalho é analisar a interação entre a taxa de câmbio Real por Dólar norte americano futura, para um mês, e o número de contratos em aberto de investidores qualificados estrangeiros, no período entre 2004 e 2012, utilizando a metodologia VAR (Modelo de Auto Regressão Vetorial). Adicionalmente, analisamos as causalidades e as tendências pró-cíclicas, encontrando fortes evidências de que a posição de investidores estrangeiros ou o número de contratos em aberto é de fato um bom previsor do câmbio futuro. Finalmente, concluímos que é possível realizar operações de day trade no mercado de câmbio utilizando como base a variação do número de contratos em aberto dos investidores qualificados estrangeiros.33 f.PortuguêsCâmbio futuroPDJVARbachelor thesis