Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.ANDREA MARIA ACCIOLY FONSECA MINARDISouza, Leandro da Silva e2015-11-032021-09-1320092015-11-032021-09-1320092009https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1119Este trabalho estima a probabilidade de inadimplência de empresas brasileiras com ações negociadas na Bovespa e que possuam ratings de crédito em escala nacional por pelo menos uma das três grandes agências de ratings: Moody’s, Standard&Poor’s e Fitch. Foram utilizados dois modelos para esta estimação, o modelo de Merton (1974), baseado no modelo de Black e Scholes (1973) e, o modelo de primeira passagem no tempo de Leland e Toft (1996). Os resultados foram comparados entre si, com os ratings das agências, e com alguns trabalhos realizados anteriormente de estimação de probabilidade de inadimplência com base no mercado acionário para o mercado brasileiro. Na maioria dos casos não houve aderência entre os resultados encontrados com os ratings das agências, como também com os trabalhos realizados anteriormente.30 f.PortuguêsRisco de créditoRating de créditoProbabilidade de defaultTeoria de opçõesKMVCredit riskCredit ratingDefault probabilityOption theorybachelor thesis