TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.Saddi, Vitoria Cristina CardosoMonteiro, Marcos Yassuda2022-07-132022-07-132019https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/3746Tem-se verificado uma mudança de postura de países, instituições financeiras e empresas em relação ao apetite e tomada de risco, os quais vem buscando, cada vez mais, antecipar e, assim, se proteger de eventuais crises financeiras. Este estudo tem como objetivo analisar o poder de previsão que a yield curve possui por meio do cálculo da probabilidade de recessão futura nos Estados Unidos. Para tanto, como variável explicativa foi utilizado o spread entre a Treasury Note de 10 anos e a Treasury Bill de 3 meses. Além disso, foi adicionada ao modelo uma constante, como sugerido pela literatura, a fim de torná-lo mais preciso. Os dados coletados compreendem o período de janeiro de 1960 a fevereiro de 2019, entretanto, foram utilizados os dados até dezembro de 2007, tendo em vista que a crise de 2008 levou a uma queda do spread da curva de juros para níveis anormalmente baixos, o que poderia comprometer a interpretação dos resultados. Por fim, foi utilizado o modelo Probit para calcular as probabilidades de recessão futura nos Estados Unidos, levando em consideração o spread, 12 meses antes, e uma constante. Os resultados mostram que ambas as variáveis são relevantes para explicar a variável dependente, de modo que esse estudo pode confirmar que existe uma relação negativa entre o spread da curva de juros e a probabilidade de ocorrência de recessão nos Estados Unidos.26 p.DigitalPortuguêsYield curveSpreadRecessãoEstados UnidosCurva de jurosbachelor thesisYield curveSpreadRecessionU.S.Interest rate curveProbability of recessionCrisis