Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.Silva, Marcelo Leite de Moura eCarvalho, Yuri Lacerda de2015-07-202021-09-132015-07-202015-07-202021-09-1320102010https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/637O objetivo deste estudo é aplicar a abordagem da Active Passive Decomposition, segundo proposto em Lo (2007), aos retornos diários dos fundos de investimentos, classificados como Multimercados (Hedge Funds) e que compõem o Índice de Hedge Funds ANBIMA (IHFA). O período escolhido foi outubro de 2007 a dezembro de 2009, o qual engloba a crise financeira iniciada em setembro de 2008. A partir da abordagem proposta, pode-se verificar se os retornos obtidos pelos gestores dos fundos são provenientes de uma gestão ativa ou gestão passiva. Além disso, ao adotar um modelo de precificação para os retornos dos fundos, informações a respeito da seleção de ativos, fator de tempo e prêmio de risco podem ser extraídas. Os resultados indicaram que os retornos são provenientes de uma gestão passiva por parte dos gestores.28 f.PortuguêsFundos multimercadosAvaliação de desempenho de fundos de investimentosModelos de precificaçãobachelor thesis