Araujo, Michael ViriatoOliveira, Roberto Nunes Martiniano De2021-09-132021-04-172021-09-1320182021-04-1720182018https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2767Este trabalho testa o fator de liquidez através da proxy bid-ask spread no mercado de ações brasileiras. Essa métrica permite avaliar um período maior de análise. A amostra é composta por 107 ações no período de 2004 até 2017 e foi analisada por meio da metodologia de Fama e MacBeth (1973). Analisou-se também o efeito dessas variáveis no período de recessão econômica no Brasil, de acordo com o Comitê de Datação de Ciclos Econômicos (CODACE). Os resultados mostraram evidências de que o fator de liquidez medido pelo bid-ask spread afeta negativamente o retorno das ações brasileira, mas que não é estatisticamente significante.36 p.PortuguêsBid-ask spread; Fama MacBeth; Retorno das ações; IliquidezBid-ask spread; Fame MacBeth; Stock’s return; Illiquiditymaster thesis