Brito, Ricardo Dias De OliveiraSantos Júnior, Antonio Luis Dos2021-09-132015-09-282021-09-132015-09-282013https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/778Através de dados do mercado acionário brasileiro organizado em três índices distintos, esse trabalho teve por objetivo testar a validade do Modelo de Valor Presente (MVP) a taxas de desconto constantes e variáveis ao longo do tempo, sob a Hipótese de Mercados Eficientes. Para tanto, são aplicadas técnicas econométricas envolvendo vetores autorregressivos (VAR). Apesar de alguns testes apresentarem resultados contraditórios, os resultados empíricos não rejeitam o MVP tanto a taxas de desconto constantes como variáveis para o mercado brasileiro de ações.49 p.PortuguêsModelo de valor presenteRazão dividendo-preçoCointegraçãoVARMercados eficientesPresent value modelDividend yieldCointegration testVAREfficient marketsmaster thesis