ANDREA MARIA ACCIOLY FONSECA MINARDISilva, Rodrigo Kuchauskas Mariano Da2021-09-132015-10-292021-09-132015-10-292006https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1082O objetivo deste trabalho é investigar se o mercado acionário brasileiro é parcial ou totalmente integrado com os outros mercados emergentes. Para isso foi testado qual o modelo de CAPM mais adequado para precificar ações no mercado brasileiro: o CAPM local, integrado ou parcialmente integrado. A amostra analisada é composta pelas ações mais líquidas das empresas que possuem ADR, por serem as maiores candidatas a atrair interesse de investidores diversificados internacionalmente. As evidências mostram que o CAPM local e o parcialmente integrado produzem resultados satisfatórios na precificação de ações, mas isso não ocorre com o modelo totalmente integrado. Esse fato pode ser interpretado como uma evidência de que pelo menos parte dos investidores deste conjunto de ações estão diversificados em outros países emergentes.101 p.PortuguêsTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMCAPM internacionalIntegração de mercadosPrêmio pelo risco de mercado internacional, CAPM localPrêmio pelo risco localIntegração parcialInternational CAPMMarket integrationInternational risk premiumLocal CAPMLocal risk premiumPartial integrationmaster thesis