Navegando por Autor "Raimundi, Rodrigo Kuttler"

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Estudo sobre hiperinflação: como Hjalmar Schacht e seu plano econômico contribuíram para o combate da hiperinflação alemã na década de 1920
(2016) Raimundi, Rodrigo Kuttler
Durante a década de 1920 a Alemanha sofrera uma grave crise econômica marcada por desemprego elevado e hiperinflação. Apesar de não ser o único país afetado por um cenário hiperinflacionário, a magnitude e a importância econômica desse país torna o exemplo alemão referência neste assunto. Apesar de enfrentar condições hostis, a economia alemã surpreendera a todos com sua rápida recuperação. Reformas estruturais, uma nova moeda e os agentes responsáveis por tal cenário de transição rumo à convergência da estabilização da inflação foram cruciais para tamanho êxito. Dessa forma, o presente trabalho busca explicar como as medidas citadas foram capazes de afetar positivamente a expectativa dos agentes econômicos de modo a ancorar novamente as expectativas, quebrando assim o ciclo vicioso até então de inércia inflacionária que apresentava como produto final desemprego, retração econômica, miséria e fortes agitações sociais como reflexo da indignação popular.
Precificação de ações no mercado brasileiro: uma abordagem contemporânea do modelo de três fatores de Fama e French com foco na liquidez
(2019) Raimundi, Rodrigo Kuttler
O presente trabalho tem por objetivo avaliar a eficiência do modelo de três fatores, desenvolvidos por Fama e French (1993), para o mercado acionário brasileiro utilizando-se de dados de 2008 até 2018. O modelo de três fatores é constituído pelo fator de prêmio de risco do mercado descrito no CAPM, o fator SMB (Small Minus Big) que captura o excesso de retorno do portfólio de ações com baixo market-cap versus ações de alto market-cap e o fator HML (High Minus Low) que captura o prêmio dos portfólios de ações com alto índice book-to-market-equity versus ações com baixo indicador. Após extração dos dados de plataformas de domínio público tais como Economática e Bloomberg, as ações são segmentadas de modo a serem formados portfólios. Calculados os parâmetros, regressões e testes estatísticos são utilizados para confirmar a significância de cada fator e a robustez do modelo. Apesar do incremento do poder explicativo do modelo de três fatores de Fama e French no comparativo ao CAPM, o modelo apresentou intercepto com valor estatisticamente significativo, revelando retorno sem fonte de risco adicional demonstrando assim a necessidade de contemplar fatores adicionais. Buscando sanar a ineficiência do modelo é inserido o prêmio por liquidez. No entanto, a adição deste fator se mostrou novamente insuficiente uma vez que o intercepto do modelo persistiu em apresentar valores estatisticamente significantes.