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Comparação de modelos de estimação da estrutura a termo das taxas de Juros: um estudo exploratório do mercado brasileiro
(2007) Ribeiro, Paulo Roberto Nascimento
O objetivo deste trabalho é comparar o desempenho de modelos alternativos de estimação da Estrutura a Termo das Taxas de Juros aplicados ao mercado brasileiro. Os modelos utilizados na comparação foram McCulloch (1971 e 1975), Fisher, Nychka e Zervos (1995), Nelson e Siegel (1987) e Fama e Bliss (1987). O desempenho dos modelos foi comparado através de uma série de medidas seguindo a metodologia desenvolvida por Bliss (1997). De maneira geral encontramos o modelo de McCulloch (1971 e 1975) como o de melhor desempenho no que tange o apreçamento de títulos zero cupom.