Navegando por Autor "Silva, Leandro Omena"

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Custo de capital médio ponderado dos 12 clubes mais valiosos do futebol brasileiro
(2013) Silva, Leandro Omena
Espera-se que a abertura de capital por parte dos clubes brasileiros de futebol seja o passo mais importante para a profissionalização completa da gestão do futebol nacional. Tanto em virtudes dos ganhos financeiros, visto que os produtos existentes no mercado financeiro são praticamente não explorados pelos times de futebol, quanto pela administração transparente e profissional que passa a ser exigida após a abertura de capital em uma bolsa de valores. Dado esse cenário, o presente estudo tem por objetivo demonstrar o beneficio da abertura de capital para os clubes de futebol do Brasil a partir do cálculo do custo de capital médio ponderado dos 12 clubes mais valiosos do futebol brasileiro. Para isso, foram estudadas as demonstrações financeiras dos clubes, as quais passaram a ter suas disposições obrigatórias a partir da adoção da Timemania, e do Manchester United Football Club, clube de futebol inglês que abriu seu capital na bolsa de valores de Nova Iorque em 2012.
Mercado de debêntures brasileiro: análise da presença ou não do underpricing nas emissões de dívidas do mercado de capitais e seus fatores determinantes
(2021) Silva, Leandro Omena
O mercado de dívida para as companhias brasileiras se desenvolveu, em especial, na última década, oferecendo novas oportunidades e produtos como forma de financiamento. O mercado de capitais brasileiro, com as emissões de debêntures, notas promissórias, certificados de recebíveis agrícolas e imobiliários, foi um grande propulsor desse desenvolvimento do mercado de dívida brasileiro. E a assimetria de informação, tema amplamente estudado na relação entre firmas e investidores nas emissões de ações, também pode ser um dos determinantes para a diferença da taxa de juros das emissões de dívidas no mercado primário e secundário. Dessa forma, o fenômeno underpricing, que possui uma vasta literatura quanto a sua existência no mercado de emissões de ações, encontra agora também no mercado de emissões de dívidas um ambiente propicio para a verificação da sua existência O objetivo deste trabalho é verificar se existe a presença ou não do underpricing nas emissões de dívidas no mercado de capitais brasileiro, além de analisar quais fatores são determinantes para a ocorrência ou não deste fenômeno. Com base nos dados das emissões de debêntures no mercado de capitais brasileiro, entre o período de Janeiro de 2015 e Setembro de 2020, e o preço de negociação desses títulos no mercado secundário, construímos um modelo estatístico para verificar a ocorrência ou não do underpricing no mercado de dívidas, além de avaliar quais são os fatores determinantes para o mesmo. Os resultados indicam existir indícios de underpricing nas emissões de dívidas do mercado de capitais brasileiro, tendo como principal fator determinante o nível de taxa de juros da emissão de dívida a mercado. Os resultados obtidos puderem ser verificados durante a crise do COVID-19 no mercado de capitais brasileiro.