Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação

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A influência do preço do petróleo no preço das commodities agrícolas
(2008) Vincioni, Enrico Luigi
No presente estudo buscou-se identificar a possível correlação entre o preço do petróleo e o preço de algumas commodities agrícolas (açúcar, milho e soja) utilizadas na produção de biocombustíveis. Para comprovar tal relação, foram coletadas séries históricas de preços em bolsas internacionais de contratos futuros. Inicialmente, foi realizada a análise descritiva de cada série para depois serem estimados modelos da classe ADL, assim como modelos da classe GARCH.
Tarifa efetiva de proteção para o setor de calçados
(2008) Domingos, Guilherme Navarro
O setor de calçados vem sofrendo com a concorrência dos produtos chineses que ocuparam o espaço de produtos brasileiros no exterior por serem mais baratos e recentemente estão ganhando força no mercado brasileiro. A China tem uma grande vantagem comparativa nesse setor que é a mão-deobra abundante e barata. A tarifa de importação que incide sobre os calçados chineses é de 35%. No entanto o volume de importação de calçados chineses aumentou rapidamente nos últimos anos. O intuito da pesquisa que será apresentada a seguir é descobrir se o setor realmente tem uma proteção de 35% sobre os produtos importados ou se uma outra metodologia para o cálculo dessa tarifa pode nos mostrar uma proteção menor.
O mercado de FIDCs no Brasil
(2008) Maccheroni, Rodrigo Evangelista da Cunha
No contexto de um mercado de títulos privados que começa a ganhar importância no Brasil, o presente trabalho visa evidenciar o potencial ligado ao crescimento do mercado FIDCs. A intenção é mostrar os principais instrumentos de securitização de recebíveis, ilustrar a origem de seus fundamentos, abordar suas utilizações e apontar o provável futuro para a indústria desse tipo de fundo, bem como o mecanismo pelo qual se dará a evolução do crédito, inserido no contexto de um novo método de captação de recursos, os FIDCs. Para mostrar a dinâmica, será utilizado um modelo de sistemas dinâmicos.
O múltiplo preço/lucro: um estudo sobre seus fundamentos
(2008) Campos, Ana Carolina Rachman
Os múltiplos dependem de alguns fundamentos. No caso deste estudo foi observado o múltiplo preço/lucro que depende de risco, crescimento e dividendos. Como proxy para esses fundamentos foi utilizado o beta, o crescimento da receita e a razão de payout. O objetivo foi testar se existe algum setor que depende mais de um fundamento ou outro e, se em algum setor, este múltiplo não é uma boa medida. O período de dados utilizado foi de maio de 2006 a maio de 2008, com periodicidade mensal; pois se fosse optado por utilizar dados anuais, teríamos poucas observações dentro de cada setor. Depois de um filtro, foram rodados nove modelos setoriais e um modelo com todos os setores. A conclusão encontrada foi de que realmente há diferença entre os fundamentos por setor. O fundamento que mais influencia todos os setores é a razão de payout.
O regime de metas de inflação: uma análise de seus resultados no âmbito brasileiro
(2008) Etzel, Tainá Costa
Esta monografia objetiva estudar os resultados do regime de Metas de inflação na economia brasileira. Examinando desde os anos que antecederam a implementação do instrumento de política monetária até o presente momento, Com ênfase nas diferenças entre o período anterior a adoção deste regime e após este ser adotado. A principal conclusão, que foi auxiliada por um modelo econométrico, é que há um efeito significante na volatilidade da taxa de inflação a partir do momento em que as Metas de inflação foram adotadas. Portanto, seus objetivos são alcançados já que a volatilidade da inflação caiu.
A consolidação do setor bancário por meio de transações de fusões e aquisições no Brasil
(2008) Sano, Victor Hideaki
O presente trabalho busca analisar o grau de concentração do setor bancário brasileiro entre os anos de 2000 e 2008. Para isso, foram utilizadas séries históricas de ativos totais de cada instituição financeira atuante na economia e o market share. Como metodologias de análise foram utilizadas os índices de Herfindahl e Theil como medida de concentração do setor. Verificou-se que o setor bancário brasileiro apresenta grande quantidade de instituições, principalmente bancos médios, que vêm ganhando força nos últimos anos. Porém, observa-se tendência de aumento do grau de concentração do setor.
Política fiscal e crescimento econômico no Brasil
(2008) Pentagna, Murilo
Na economia, teoria do crescimento endógeno ou nova teoria do crescimento foi desenvolvida na década de 80 como uma resposta às críticas do modelo neo-clássico de crescimento. Nos modelos neoclássicos de crescimento, a longo prazo, taxa de crescimento é determinada por um ou outro fator exógenos: capital físico ou humano, e progresso tecnológico. No entanto, ainda a questão de o que determinaria a taxa de acumulação de capital e a taxa de progresso tecnológico permanece inexplicável. Já no caso da teoria de crescimento endógeno demonstra que as medidas políticas podem ter impacto sobre a taxa de crescimento de longo prazo de uma economia. Por exemplo, subsídios à investigação e ao desenvolvimento da educação ou aumentar a taxa de crescimento através do aumento do incentivo à inovação.Com isso,O objetivo principal deste trabalho é focalizar se o modelo de crescimento endógeno é aplicável no caso brasileiro e se este estaria de acordo com a literatura corrente.
Como as decisões do Banco Central e a eficiência da política monetária são afetadas pela dinâmica da política fiscal
(2008) Bachur, Guilherme Esper
Este trabalho visa saber como a política fiscal afeta a política monetária e o quanto da primeira explica a segunda. Esse estudo será feito em duas etapas. Primeiro, vamos saber em que tipo de dominância o Brasil esta inserido, se fiscal ou monetária, e para tal, se testará a relação dinâmica entre uma variável fiscal e uma variável monetária. Na segunda etapa, será feito um teste para descobrir se o Banco Central leva a política fiscal em consideração nas suas decisões e se acomoda uma política fiscal menos restritiva. Esse teste consistirá em introduzir uma variável fiscal na função de reação do Banco Central e verificar se essa é significante.
Uma investigação das possibilidades e limites explanatórios do modelo econômico de escolha intertemporal com desconto hiperbólico
(2008) Yamana, Fernanda Hubner
Toda ação humana parece envolver uma escolha intertemporal. A todo o momento indivíduos fazem decisões referentes ao quanto irão consumir, ao quanto irão poupar e em alguns casos, ao quanto irão investir. Uma vez que tais decisões interferem sobre os níveis de consumo, poupança e investimento individuais, quando levadas ao plano coletivo passam a ter relevância econômica. A presente monografia propõe investigar as falhas apresentadas pelo modelo convencional (MUDC) proposto para explicar e prever o fenômeno das escolhas intertemporais, e a partir da confirmação das anomalias, geradas pela adoção restrita de alguns pressupostos, propõe-se um modelo econômico capaz de contornar as irregularidades do MUDC, relaxando, principalmente, a hipótese de constância da taxa de desconto. Sendo assim, propõe-se o Modelo de Utilidade com Desconto Hiperbólico, no qual trabalha com a hipótese de que os agentes descontam a utilidade a taxas decrescentes.
Imperfeições do sistema de saúde brasileiro e análise multiobjetiva para clínicas médicas
(2008) Kencis, Francisco Thomaz de Carvalho
O objetivo deste trabalho é analisar a relação entre clínicas médicas e convênios médicos no Brasil. A análise englobará a descrição das características deste mercado e o desenvolvimento de um modelo de análise multiobjetiva para as clínicas médicas com o objetivo de maximizar o lucro sujeito a restrições desse mercado. Verificou-se que a relação entre clínicas e convênios compromete a alocação ideal dos recursos de modo que a maximização de lucro fica sujeita ao risco de não pagamento pelos convênios dos serviços prestados pela clínica médica. Primeiramente é apresentado um modelo de maximização de lucro sujeito ao risco passado, que resulta em uma alocação de recursos que promove um lucro maior e risco menor. No segundo modelo, o risco é ajustado à medida que o tempo vai sendo alocado aos convênios mostra uma diminuição mais acentuada do risco. Verificou-se que lucro acaba se concentrando em alguns convênios, dado que os serviços disponíveis são diferentes para cada convênio, assim como existe uma diferença na lucratividade dos procedimentos por convênio.
Aquecimento global: a transição para novas tecnologias limpas
(2008) Fernandes, Rafael Varandas
Um extenso numero de evidências científicas indicam que o Aquecimento Global é um problema real, causado principalmente pela ação do homem desde a Revolução Industrial, através da emissão de gases do efeito estufa (GEE), gerado principalmente pela queima de combustíveis fósseis na produção energética, industria e transporte. Mudanças Climáticas, proveniente das emissões de GEE, são uma externalidade. Dessa forma, é ofertada uma quantidade ineficiente do produto, que é maior do que quando levado em conta os custos sociais e também apresenta um preço menor. Para conter o aumento nas emissões e consequentemente evitar futuros danos ao clima do planeta, os gases do efeito estufa devem ser estabilizados na atmosfera. A estabilização deve acontecer com uma transição para uma economia limpa, menos poluente. Para isso, novas tecnologias, menos dependentes na queima de combustíveis fósseis e mais eficientes devem conduzir esse processo. No decorrer do tempo, a forma e a gravidade como o Aquecimento Global e a transição para novas tecnologias foi abordado, mudou ao passo que novas descobertas científicas foram feitas. Em 1983, a comissão Brundtland introduziu o conceito de desenvolvimento sustentável. A Agenda 21, em 1992, de início a importância de novas tecnologias para o crescimento sustentável, inclusive a transferência de know-how entre nações . Já o Protocolo de Kyoto em 1998, criou um tratado de redução nas emissões de caráter global. Por último, o relatório Stern, 2006, da uma abordagem geral da economia do problema, descrevendo como de extrema urgência a natureza do problema e também políticas para combate-lo. A inovação tecnológica é essencial para que o custo de novas tecnologias seja reduzido. Devido a uma série de falhas de mercado, o setor privado não conseguirá sozinho ofertar a quantidade necessária de tecnologias limpas. Cabe ao Estado identificar e dar soluções para essas barreiras, oferecendo uma estrutura de apoio e incentivo para transição de novas tecnologias.
Ganhos inerentes ao patrocínio cultural: estudo comparativo entre indústrias de transformação e atividades financeiras
(2008) Razente, Lívia Rizzi
Este trabalho analisa os possíveis ganhos inerentes ao patrocínio de ações culturais, aproveitando a subjetividade intrínseca à cultura como uma ferramenta de marketing que reforça os atributos da marca empresarial. Para tanto, contextualiza o patrocínio cultural no Brasil através dos incentivos dados pela Lei Rouanet e investiga a aplicação da referida Lei nas 500 maiores empresas que investiram recursos em cultura no ano de 2007. Dado o cenário, elabora um modelo de investimento e analisa as assimetrias existentes naquele ano, tendo como foco as diferenças que levam as indústrias de transformação a investir em cultura frente às atividades financeiras, de seguros e serviços relacionados.
Estimação do prêmio pelo risco do mercado brasileiro
(2008) Andrade, Guilherme Soler de
O trabalho estima a esperança de retorno de mercado através do modelo de dividendos descontados de Gordon e o prêmio pelo risco do mercado brasileiro. Com uma metodologia diferente das apresentadas até agora o trabalho busca estimar qual o retorno esperado e o efetivo do investidor totalmente diversificado através da estratégia passiva de replicar o Índice Ibovespa.
Características morais do povo brasileiro e seus efeitos sobre a economia: uma análise de Macunaíma
(2008) Roriz, Fernando Castro de Campos
O presente trabalho é um estudo sobre as características morais do brasileiro analisadas à luz da obra Macunaíma, o herói sem nenhum caráter, de Mário Andrade. Fazendo uso de excertos presentes na obra andradiana, busca-se mostrar como o brasileiro insere-se no contexto de desenvolvimento humano e institucional com o objetivo de explicar os motivos do atraso econômico do Brasil relativamente aos países desenvolvidos.
Estudo sobre os impactos financeiros e as estratégias adotadas pelo Grupo JBS S.A. em suas aquisições
(2008) Fernandes, Daniel Luis Correa
O Grupo JBS-Friboi cresceu consideravelmente nos últimos anos. Esse crescimento foi realizado de forma inorgânica, ou seja, via aquisições de empresas do mesmo segmento em que atua. Este trabalho tenta quantificar e identificar o valor gerado com as aquisições da empresa. Primeiramente foi realizado o valuation da JBS S.A. através de múltiplos de mercado e múltiplos de transações precedentes ocorridas no setor de alimentos. Em seguida foram estudados os retornos anormais das ações da Companhia gerados pela aquisição das empresas National Beef, Smithfield e Tasman através de um Estudo de Evento.
Redução da pobreza: crescimento econômico ou distribuição de renda?
(2008) Espindola, Ricardo Molari
Este trabalho mostra como o Brasil evoluiu nos últimos anos, em relação à redução do número de pobres, seja pelo crescimento ou pela melhoria na distribuição de renda. Entre 2001 e 2006 a renda real do trabalho cresceu 0,62% a.a., a renda dos 50% mais pobres cresceu 2,8% a.a. e a pobreza se reduziu em 17%. A distribuição de renda foi 1,5 vezes mais efetiva do que o crescimento, na redução da pobreza.
Modelagem e estimação dos impactos da variação da qualidade educacional sobre o crescimento econômico
(2008) Bianchini, Marcelo Glina Levi
O objetivo dessa monografia é modelar e estimar o impacto da variação da qualidade da educação em vários países sobre o seu crescimento econômico. Para isto, utilizamos dados das avaliações internacionais do PISA, disponíveis nos anos de 2000, 2003 e 2006, para os países que a realizaram. De acordo com os modelos estimados, percebe-se que a qualidade educacional (e sua respectiva variação) é um importante determinante tanto para o PIB per capita em nível quanto para o crescimento econômico.
Persistência do desempenho dos fundos de investimento no Brasil
(2008) Carvalho, Felipe Oliveira Joaquim de
Este trabalho avalia a persistência do desempenho de 235 fundos de investimento em ações e multimercados no mercado brasileiro. Foram utilizados dados diários e janelas de um ano para o período de janeiro de 2002 a dezembro de 2007. O intercepto do modelo de quatro fatores de Carhart (1997) foi utilizado para estimar a habilidade de seleção de ativos e o coeficiente gama (I) do modelo de Treynor e Mazuy (1966) foi utilizado para estimar a habilidade de market timing. Encontrou-se evidência de que existe persistência do desempenho nos períodos posteriores à classificação e que essa persistência é maior para a habilidade de seleção de ativos do que para a de market timing. Para ambas as medidas de desempenho, a persistência diminui com o passar do tempo e os resultados indicam haver maior tendência de persistência nas carteiras mais extremas.
Avaliação dos custos ambientais das hidrelétricas de Santo Antônio e Jirau no Rio Madeira
(2008) Roorda, Clara
Este trabalho busca avaliar os custos ambientais das duas usinas hidrelétricas Santo Antônio e Jirau ainda a serem construídas no Estado de Rondônia no Rio Madeira. Para tal, foram utilizados como base os estudos realizados por Reis (2000) e pelo IBAMA (EIA/RIMA - Estudo de Impacto Ambiental e Relatório de Impacto Ambiental, 2006a, 2006b). Inicialmente, são estabelecidas as metodologias a serem empregadas e suas descrições. Em seguida, são definidos os principais danos a serem avaliados nesses projetos especificamente: sobre as atividades primárias e as florestas, sobre a pesca de subsistência e sobre a emissão de gases e mudança de clima. Por fim, conclui-se que os custos ambientais gerados pela construção das usinas hidrelétricas de Jirau e Santo Antônio serão menores do que os de Simplício e Serra da Mesa calculados por Reis (2001). Além disso, são apresentadas as conclusões e recomendações para uma melhor avaliação dos custos ambientais decorrentes da construção de hidrelétricas no Brasil.
O mercado brasileiro de papel: análise da viabilidade econômica como investimento para a atualidade
(2008) Nascimento, Gustavo Luiz Hon
Esta monografia tem como objetivo analisar o mercado de papel no Brasil, como este se constitui, quais as relações de oferta e demanda em termos nacionais e globais (exportação / importação) e quais são os possíveis cenários da indústria pra os próximos anos, envolvendo analise dos preços futuros para o setor – com o intuito de analisar a relação de rentabilidade futura e para onde esta se destina (mercado externo ou interno). Muitos trabalhos já foram feitos sobre o setor de papel e celulose, mas pouquíssimos deles acabam focando na produção de papel unicamente, dada as baixas escalas de produção no Brasil e o baixo faturamento comparativo gerado em relação à celulose. Dadas as diferenças de custos, preços e níveis tecnológicos uma analise mais coerente sobre o setor deveria segregar o papel da celulose e é este o foco deste trabalho; o mercado de papel, sua situação, importância potencial e perspectivas futuras como investimento.

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