Corporate Financial Policies and the Exchange Rate Regime: Evidence from Brazil
N/D
Autores
Rossi Júnior, José Luiz
Orientador
Co-orientadores
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Tipo de documento
Working Paper
Data
2008
Resumo
Este trabalho analisa o relacionamento entre a política financeira das empresas e o regime cambial
para uma amostra de empresas brasileiras não-financeiras no período de 1996 a 2006. Os resultados
indicam que, além de reduzir a proporção da dívida expressa em moeda estrangeira e aumentar a
utilização de derivativos, a adoção de um regime de câmbio flutuante leva a um maior casamento
monetário entre a ativo e o passivo das firmas. O trabalho mostra que esta melhora no gerenciamento de
risco das firmas dá-se, principalmente, nas firmas mais expostas ao risco cambial. Os resultados
confirmam que o regime cambial exerce um papel importante na determinação da vulnerabilidade externa
das firmas.
Palavras-chave
Dívida; Regime cambial; Exposição; Proteção; Derivativos
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Idioma
Inglês
Notas
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Ciências Sociais Aplicadas