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Identificação de choques de política monetária e seus efeitos: abordagem FAVAR para o caso brasileiro
(2010) Carvalho, Marina Delmondes de
É de conhecimento geral que a autoridade monetária baseia-se na análise de um grande número de séries econômicas para conduzir a política monetária do país. Apesar disso, grande parte dos trabalhos empíricos utilizam vetores auto-regressivos (VAR) de pequena escala para analisar os efeitos da política monetária. Visando eliminar essa incoerência, Bernanke, Boivin e Eliaz (2005) propõem a utilização do vetor auto-regressivo fatorial (FAVAR), em que a informação contida em um conjunto extenso de séries macroeconômicas é extraída utilizando alguns fatores que, em seguida, são incluídos no VAR. Essa metodologia elimina a necessidade de realizar escolhas arbitrárias sobre quais variáveis incluir no estudo, além de permitir a obtenção de respostas ao impulso para séries não incluídas diretamente no VAR. Esse trabalho emprega essa metodologia para o a economia brasileira, utilizando 125 séries mensais para o período de janeiro de 1995 a setembro de 2009. Os resultados obtidos foram condizentes com aqueles previstos pela teoria econômica, com destaque para a ausência de um price puzzle. Esse trabalho também comparou o FAVAR com o VAR, concluindo que os resultados foram similares entre os dois.
Identification of monetary policy shocks and its effects: FAVAR methodology for the Brazilian economy
(2010) Carvalho, Marina Delmondes de; Rossi Junior, Jose Luiz
This paper applies the factor-augmented vector autoregressive methodology (FAVAR) to analyze the impacy of monetary policy shocks on the Brazilian economy, using 125 monthly series for the period between January of 1995 and September of 2009. Overall, the results obtained were consistent with economic theory and no price puzzle is observed. The paper also compared the FAVAR with the VAR methodologies, concluding that the results were very similar under both methodologies and that the gain of using the FAVAR methodology is very limited when Brazilian data is used to study the effects of monetary shocks.
Índice de Confiança do Empresário de Pequenos e Médios Negócios no Brasil (IC-PMN): Metodologia e Resultados Preliminares
(2009) Rossi Júnior, José Luiz; Laban Neto, Silvio Abrahao; DANNY PIMENTEL CLARO; Lucci, Cíntia Retz; Bolzani, Luciana Corrêa; Carvalho, Marina Delmondes de
O trabalho apresenta a metodologia utilizada na construção do índice de confiança do empresário de pequenos e médios negócios no Brasil (IC-PMN) e analisa os resultados da primeira coleta realizada no último trimestre de 2008. Os resultados indicam que o empresário brasileiro de pequenos e médios negócios encontra-se otimista com relação à trajetória da economia, mas a crise financeira mundial já começa a afetar a confiança dos empresários. Os resultados também indicam que os empresários demonstram mais otimismo em relação à sua própria trajetória do que em relação ao panorama econômico geral. Além disso, os empresários da região nordeste indicam estar mais otimistas que seus pares em outras regiões.