Mestrado Profissional em Economia
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Dissertação Impactos da Incerteza doméstica e externa sobre a América Latina(2024) Penteado, Maria LuizaOs elevados níveis de incerteza da política econômica, tanto doméstica quanto externa, provenientes dos Estados Unidos e da China, aliados aos riscos da política climática, reacendem o debate sobre seus impactos nas economias. Este estudo, por meio do modelo Global Vector Autoregressive (GVAR), examina os efeitos dessas incertezas e seus spillovers entre 1996 e 2023 nos principais países da América Latina. Os resultados apontam que essas incertezas têm impactos negativos significativos nos mercados de ações, desvalorizam as moedas da região e reduzem o PIB. Os efeitos, especialmente na atividade econômica, são mais intensos nas economias latino-americanas em relação às desenvolvidas, evidenciando sua vulnerabilidade estrutural diante de choques externos e riscos climáticos. Limitar essas incertezas por meio de políticas bem estruturadas e de longo prazo é essencial para fortalecer o ciclo econômico, promover a estabilidade financeira e enfrentar os desafios climáticos.- A otimização da composição da dívida pública em termos do bem estar da sociedade(2020) Leite, Rafael Voivodic RibeiroO endividamento do setor público pode ser considerado um mecanismo essencial para a distribuição intertemporal ótima das políticas públicas. Neste trabalho foi realizado uma análise da otimização da dívida pública federal em termos de sua composição ótima, sendo possível estudar composição ótima em relação aos termos de custos financeiros e os custos em termos do bem estar social. Sendo assim, este trabalho busca estudar se existe ou não uma convergência, através da composição ótima de instrumentos da dívida, relacionado a minimização dos custos financeiros e a maximização do bem estar da sociedade em termos do endividamento público. O modelo trabalhado neste trabalho tem como ponto de partida o modelo de suavização da tributação, exposto anteriormente por Ilan Goldfajn (1998), Cysne (2007) e Juliana Inhasz (2013). Nos resultados obtidos, pode-se observar que existe, através do modelo de suavização da tributação, uma predominância e preferência para a parcela de instrumentos da dívida pós fixada. Por último, os resultados estudados corroboram com os trade-off da dívida pública observados pelo gestor da dívida pública.
Dissertação Composição da dívida pública brasileira: custos e benefícios da utilização do modelo de suavização de tributação(2022) Ferreira, Rodrigo Santana; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZOEste trabalho apresenta um modelo de otimização da dívida pública que tem como objetivo minimizar as perdas de bem-estar social ao equilibrar o trade-off que os governos enfrentam na hora de se financiar, seja através do aumento de impostos ou da redução de gastos. Os resultados obtidos com a utilização deste modelo demonstraram que há ganhos financeiros relevantes, particularmente na suavização de tributação, o que poderia gerar uma economia média de 0,27% do PIB por ano. Adicionalmente, estimamos que a utilização do modelo poderia acrescentar R$ 214 bilhões de valor à economia no período entre dezembro de 2010 e abril de 2022. O modelo de suavização de tributação foi inicialmente proposto por Goldfajn (2000) como um modelo que considerava três tipos de dívidas em dois períodos. Posteriormente, Inhasz (2013) complementou esse modelo com uma nova estrutura que incluiu quatro tipos de dívidas e infinitos períodos. Neste estudo, analisamos quatro tipos de dívidas: pré-fixadas, pós-fixadas, cambiais e indexadas à inflação. Para estimar as matrizes de variâncias e covariâncias das séries, utilizamos o modelo de heterocedasticidade condicional M-GARCH. Com isso, conseguimos obter os valores ótimos para cada tipo de dívida estudada e comparamos cada tipo de dívida em seu formato ótimo com o histórico observado pela carteira do Tesouro Nacional, avaliando suas trajetórias. Em resumo, este estudo apresenta um modelo de otimização da dívida pública que pode gerar ganhos financeiros significativos, especialmente na suavização da tributação. Além disso, este trabalho expande o modelo inicial proposto por Goldfajn (2000) ao incluir mais tipos de dívidas e períodos, permitindo uma análise mais detalhada das trajetórias das dívidas em diferentes cenáriosDissertação Distributives and Output effects of income transfer after the Covid-19 pandemic shock(2021) Pontes, Gabriel De SouzaO trabalho desenvolve uma análise quantitativa dos efeitos distributivos em renda e no produto agregado da economia associados à distintas alternativas de política de transferência de renda direcionada em resposta à pandemia da doença da COVID-19. O presente estudo desenvolve um modelo DSGE novo-keynesiano com dois agentes calibrado para representar a economia brasileira, introduzindo características importantes para traçar a dinâmica da economia frente à pandemia mencionada, tais como : Viés na demanda das firmas por trabalhadores mais qualificados cujas funções podem ser exercidas de maneira remota; Diferente nível de exposição dos agentes Ricardianos e não Ricardianos à pandemia e suas consequências, reforçando que grande parcela da população brasileira possui número elevado de comorbidades que elevam o potencial risco associado à doença, além de estarem mais expostos à contaminação por utilizarem transporte público, não respeitando o distanciamento necessário, por longas distâncias, além de residirem em habitações cujos números de moradores são elevados, com baixo acesso a saneamento e aparelhos públicos de saúde. No modelo, tal qual encontrado na literatura, a diferente exposição à doença e o viés introduzido sobre a demanda de mão de obra leva a assimétricos efeitos e perdas econômicas entre os agentes estudados. Os resultados foram consolidados nos efeitos distributivos na renda após observado o choque econômico-sanitário decorrente da pandemia da COVID-19, apresentando a razão entre as rendas dos agentes Ricardianos e não Ricardianos ao serem aplicadas diferentes desenhos de política de transferência de renda para conter os efeitos econômicos associados à pandemia. Em todos os exercícios e desenhos considerados, a razão Produto-Dívida é apresentada como importante métrica para melhor entendimento dos efeitos positivos e negativos associado a cada política estudada. Assim, o trabalho apresenta que o dilema enfrentado pelo governo não envolve apenas recursos, mas é preciso que se pondere os efeitos de curto e longo prazo decorrente do desenho de política adotado