Com a maturação atual do mercado de venture capital e a expansão do modelo de negócios das startups, o presente trabalho busca entender as relações entre o componente estrutural do mercado financeiro e o ambiente macroeconômico dos países da América Latina com o valor total que essas empresas conseguem captar em cada fase de financiamento para a expansão de seus negócios. O período estudado corresponde aos anos de 2011 a 2022. A metodologia utilizada para a estimação é a de painel dinâmico, e os dados empregados no estudo foram obtidos via acesso à Crunchbase para as informações das empresas e junto aos bancos centrais dos países, além do Banco Mundial, para as informações macroeconômicas. Os resultados apontam relação significante para a dependência temporal de arrecadação que identifica possível reversão à média dos investimentos, enquanto a taxa de juros também se mostra relevante, mas de maneira diferente de atuação para cada fase.
