ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO
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Trabalho de Conclusão de Curso Atividade econômica, expectativa dos agentes e comportamento da demanda por veículos novos no mercado brasileiro(2017) Mazzetto, MaurizioA história econômica do Brasil foi determinante no desempenho de muitas indústrias, principalmente em setores que são mais sensíveis aos ciclos da economia, como o automobilístico. Com isso muitas montadoras utilizam métodos de projeção de demanda para se anteciparem as mudanças no cenário econômico e a choques exógenos. Com o objetivo de entender como a indústria automobilística é afetada pela atividade econômica, foi dirigido um estudo sobre o mercado brasileiro de automóveis, buscando a compreensão do comportamento da demanda por veículos leves novos. Para isso, foi realizado uma contextualização da recente histórica do setor, para em seguida analisar como o nível de renda real e a atividade econômica do Brasil afetam o grupo de automóveis selecionados, através do método de Mínimos Quadrados Ordinários. Dessa forma, este estudo constatou a importância da renda real, taxa de juros e expectativa dos agentes econômicos como variáveis relevantes para explicar o comportamento da demanda por veículos leves novos no Brasil durante o período de janeiro de 2012 a julho de 2017.Dissertação Impactos do Programa Bolsa Família no Crédito(2024) Gomes, Bruna RebellatoDurante décadas, vem sendo crescente o interesse em entender os impactos das transferências de rendas regionais como parte das políticas públicas que visam à diminuição da pobreza. Neste contexto, a presente dissertação analisou o impacto das transferências de renda por meio do Programa Bolsa Família (PBF) no Brasil, no nível municipal, sobre o mercado de crédito de cada município brasileiro, no período de janeiro de 2007 até dezembro de 2011. Destaca-se que, em 2009, as regras para receber essas transferências sofreram mudanças, o que afetou a vida da população que já recebia determinado benefício. Assim sendo, o objetivo deste estudo foi identificar o impacto no crédito dada a essa alteração da regra no cálculo de cotas do Programa Bolsa Família e comparar como teria sido a distribuição das cotas caso essa regra não tivesse sido alterada. Para entender o impacto no crédito e explorar a variação que a alteração de regras no programa causou ao mercado de crédito dos municípios, foi utilizado o método Difference-in-Differences (DID). Para capturar o efeito no mercado de crédito, foram utilizadas as variáveis disponíveis na base Estatística Bancária Mensal (ESTBAN), por município, e os dados municipais coletados a partir da base da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD) e do Censo Demográfico. Ao analisar o impacto das transferências de renda por meio da alteração do cálculo das cotas do PBF, foi possível constatar que a alteração das regras das cotas do Programa Bolsa Família, teve um impacto positivo de 1,7% nos municípios que, por sua vez, tiveram uma alteração maior das suas cotas no período analisado. Desta forma, este estudo contribuiu com o Mercado, ao concluir que existe um impacto no crédito causado pela transferência de renda e essa evidência é condizente com os efeitos multiplicativos da renda na economia local, gerados pela transferência de renda. Ademais, o presente estudo também contribuiu com a Academia, ao ampliar a literatura sobre os multiplicadores, que aponta que os efeitos da transferência de renda do governo para as famílias podem ter um impacto maior se a propensão ao consumo dos beneficiários for maior que a propensão à poupança, como é o caso dos participantes do PBF. Assim sendo, o impacto positivo no crédito, mesmo sendo pequeno, afeta não só as famílias que recebem o benefício como também a economia local dos municípios.Dissertação O efeito do boca a boca no desempenho da carteira de clientes: um estudo no setor de previdência complementar privada no Brasil(2013) Costa, Sandro Bonfim DaEste trabalho busca aprofundar o entendimento do impacto da recomendação gerada pelo boca a boca no desempenho do cliente para empresa de serviço, identificando ainda a relação entre intenção de recomendação e valor do cliente. Para tanto, foram desenvolvidos dois novos indicadores, o Índice de Recomendação Efetiva (IRE) e o Índice de Desempenho do Cliente (IDC), que visam simplificar o cálculo, tornando-os aplicáveis a maior parte das empresas, em especial as do segmento de serviços. Utilizando como insumo pesquisa de mercado de empresa do segmento serviços, esse trabalho demonstra que existe relação não linear quadrática entre o IDC e IRE, no formato U-Shape. Com base nessa relação, foi possível mapear três perfis de clientes. O primeiro perfil, denominado “Catalizador” é composto por clientes com baixo desempenho (IDC), porém com alta recomendação (IRE). O segundo perfil, chamado de “Neutro”, é composto por clientes com níveis médios de desempenho (IDC) e de recomendação (IRE). Por fim, o terceiro e último perfil é composto por clientes com alto desempenho (IDC) e alta recomendação (IRE), denominado “Estrela”.Trabalho de Conclusão de Curso Modelagem do número de gols marcados usando a regressão de Poisson(2009) Mahfuz, Thomas OsbornEssa monografia utiliza um método de previsão para o resultado de partidas de futebol, baseado num modelo de gols marcados tratados como variáveis com distribuição de Poisson, usando o sistema de pontos do ranking da Fédération Internationale de Football Association (FIFA) e o mando de jogo como variáveis preditoras. O modelo apresentou um coeficiente de explicação elevado, indicando boa previsibilidade do número de gols marcados numa determinada partida da Copa do Mundo de 2002. Além disso, o ranking da FIFA e o mando de jogo foram relevantes e a análise revelou a adequabilidade do modelo.Dissertação Rentabilidade bancária no Brasil: uma investigação empírica dos determinantes micro e macroeconômicos utilizando GMM.(2019) Pereira, Renan De Almeida MagnerO objetivo deste trabalho foi identificar se a rentabilidade dos bancos é sensível em ciclos econômicos. A principal contribuição é acrescentar à literatura vigente sobre rentabilidade bancária, o comportamento do lucro ao longo de diferentes ciclos econômicos, através da interação das variáveis a períodos de recessão e expansão, bem como a estrutura a termo da taxa de juros e consumo das famílias. Para alcançar este objetivo, estudamos os determinantes micro e macroeconômicos em uma amostra de bancos brasileiros no período de 2000 a 2019. As características especificas de cada banco foram definidas através de estrutura de capital, operações de crédito e de tesouraria, spread e índice de eficiência, dos quais a metodologia de cálculo de cada variável segue os mesmos passos de Maffili, Bressan e Souza (2007). Incluímos o Índice Herfindal - Hirschman (HHI) como medida de concentração do setor, enquanto os determinantes macroeconômicos foram CDI, consumo das famílias, estrutura a termo da taxa de juros e índice CODACE. Utilizou-se o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e o net interest margin (NIM) como medidas para a rentabilidade. Foi usado como metodologia o modelo de regressão com dados em painel dinâmico, estimado via Generalised Method of Moments (GMM) de acordo com as metodologias descritas em Arellano e Bond (1991). Os resultados indicaram que a variável defasada do lucro demonstra ser significativa e impactar positivamente o lucro do período subsequente, demonstrando a persistência na rentabilidade dos bancos e justificando a adoção do painel dinâmico. Em relação às características, avaliamos que comparativamente o volume da carteira de crédito é mais determinante para a receita de intermediação financeira do que a estrutura de passivo do banco, bem como o efeito volume é mais significante do que o efeito preço (spread), Através do índice HHI encontramos que a concentração bancária impacta positivamente a rentabilidade do setor medida pelo ROE. Referente as variáveis macroeconômicas, encontramos que o CDI e a estrutura a termo da taxa de juros se mostraram bastante significativas com sinais positivos para o NIM. Por sua vez, a variável dummy do CODACE indica que há um impacto positivo, determinante para a variação do NIM.Trabalho de Conclusão de Curso Forecasts univariados automáticos: combinação de forecasts automáticos de séries mensais(2018) Carlin, Bruno TestaguzzaCada vez mais o uso de métodos estatísticos para a previsão de fatores diversos do mundo dos negócios tem se tornado acessível a pessoas que não possuem o conhecimento aprofundado de estatística, matemática, cálculo etc. Essa mudança pode ser considerada uma extensão da capacidade computacional atual, e da qualidade de programas e linguagens do mercado, no caso desse trabalho a linguagem R será usada. Foca-se nos ganhos de combinar diversos modelos estatísticos calculados de forma automática. Usam-se nove modelos automáticos para esse trabalho e testam-se formas de combinação de suas previsões. Todos os modelos funcionam para séries temporais univariadas mensais e a base de dados para a realização da parte empírica desse trabalho é composta pelas 1407 séries temporais mensais da competição M3 com mais de 51 meses no período de fit, todas com 18 meses reservados para o período de validação. Para julgar as melhores combinações utiliza-se uma média simples dos Symmetric mean absolute percentage error (sMAPE) calculados nos 18 meses do futuro, às melhores combinações têm os menores sMAPEs. O objetivo principal foi provar que existem ganhos consideráveis em se combinar diversos modelos de estimação através da, combinação por média simples ou usando erros gerados na validação cruzada de séries temporais ou usando o método Islands. Encontra-se diversas combinações capazes de melhorar a melhor previsão individual em mais de 5%. A replicação e extensão desse trabalho é possível através do script localizado no Apêndice e da aplicação das funções presentes no pacote do software R chamado forecast.bonsai, escrito pelo autor deste trabalho.Trabalho de Conclusão de Curso Qual o impacto da variação dos preços das commodities na taxa de câmbio real brasileira?(2016) Amador, Marina PortoEste estudo investiga a influência dos preços das commodities sobre o repasse cambial, olhando especificamente para o ambiente macroeconômico brasileiro compreendido entre 1999 e 2015. Com base em evidências empíricas, são examinadas variações na taxa de câmbio real efetiva brasileira em relação às flutuações dos preços de commodities, buscando-se entender qual o grau de pass-through existente entre eles, levando em consideração outras variáveis macroeconômicas relevantes para a determinação da taxa cambial. Os resultados indicam que o IC-Br é o índice mais adequado para este estudo e que, no longo prazo, 1% de variação neste índice implica uma apreciação cambial de 0,529%.Dissertação Persistência do retorno no mercado de fundos: uma análise empírica com dados brasileiros(2019) Salum, Camila Leccese Monteiro De BarrosDentre as várias características observadas pelos investidores em seu processo de tomada de decisão está a análise dos retornos passados dos fundos de investimento. Dada a importância desta característica, esta dissertação procura verificar a validade da hipótese de persistência, isto é, que retornos passados possuem influência positiva em retornos futuros para o caso do mercado brasileiro de fundos no período entre 2006 e 2018 para diferentes métricas de retorno por meio de uma análise em dados em painel para 5090 fundos. Como resultado, observamos que a hipótese de persistência é válida no período de um ano para os fundos multimercado para as métricas de retornos simples e relativo ao mercado e para o índice de Sharpe, enquanto para os fundos de ações ela é válida para todas as métricas no período de um ano. Entretanto, para os períodos de três e cinco anos, a hipótese da persistência só se mostrou válida para o retorno simples dos fundos de ações no período de três anos, sendo que estes intervalos de tempo, o que se observou foi que pode haver uma reversão à média nos retornos. Quanto às variáveis de controle, patrimônio líquido possui um efeito positivo sobre os retornos, enquanto a variável idade possui efeito negativo para os fundos multimercado e inconclusivo para os fundos de ações. Para as variáveis macroeconômicas, temos que tanto para o crescimento do PIB quanto para inflação, o efeito é negativo para os fundos multimercado e inconclusivo para os fundos de ações. Por fim, analisamos os 20% melhores e os 20% piores retornos de fundos em cada período e concluímos que para os 20% melhores, há persistência no índice de Sharpe para os fundos multimercado e para o retorno relativo e o índice de Sharpe nos fundos de ações, sendo todos estes resultados válidos para o período de um ano. Para os 20% piores, a persistência é válida apenas para os fundos de ações no retorno simples de três anos e no índice de Sharpe para o período de cinco anos.Dissertação A influência dos ciclos eleitorais na condução de política monetária(2016) Morbach, Carlos Alberto Amaral SantosEste estudo analisa o comportamento da taxa básica de juros em uma amostra de 108 países, com o objetivo de documentar a presença de ciclos eleitorais na condução de política monetária, isto é, a existência de comportamentos oportunistas por parte do governo e banco central. Para tanto, estima-se uma regra de Taylor, incluindo variáveis dummy de eleição, que buscam sinalizar a presença de eleição no período. Utilizando os dados em painel, os países são agrupados de acordo com o grau de restrições impostas ao poder executivo, de modo a possibilitar uma segunda análise dos países. Os resultados apontam indícios de manipulação da taxa de juros, o que também é visto no conjunto que impõem um nível intermediário e forte de limitações ao poder executivo.Dissertação Analisando a validade da Teoria de Kuznets por meio da metodologia de painel dinâmico para países desenvolvidos e em desenvolvimento(2019) Caiafa, FernandaPor meio de um painel dinâmico de 130 países para o período de 2003 a 2015, utilizando a metodologia de Arellano e Bover (1995), esta dissertação analisou a validade da teoria de Kuznets; o efeito de gastos do governo, tanto total quanto em educação, sobre desigualdade; uma possível persistência da desigualdade; e os diferentes efeitos das variáveis para países desenvolvidos e em desenvolvimento. Como resultado, corroboramos a teoria de Kuznets, isto é, para níveis iniciais de desenvolvimento, maior PIB per capita leva a um aumento da desigualdade de renda, mas a partir de um determinado ponto, há uma reversão nessa tendência sendo que aumentos no PIB per capita reduzem a desigualdade, este resultado é válido para países desenvolvidos e em desenvolvimento, apesar do ponto de reversão em países desenvolvidos ocorrer para níveis superiores de renda em comparação aos países em desenvolvimento. Para os gastos públicos, observamos que os gastos totais do governo reduzem a desigualdade em países em desenvolvimento, mas não possui efeito sobre os desenvolvidos, mostrando que uma política fiscal expansionista pode reduzir a desigualdade naquele grupo de países. Além disso, corroboramos a validade da hipótese de persistência do Gini, isto é, há uma elevada dificuldade em alterar a desigualdade ao longo dos anos. Por fim, encontramos que há um efeito diferente nas variáveis população urbana e fertilidade entre países desenvolvidos e em desenvolvimento.