Métodos avançados de valuation: estudo de caso do Banco Itaú e o impacto das mudanças do setor financeiro no valor intrínseco da companhia

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Orientador
Okimura, Rodrigo Takashi
Co-orientadores
Tipo de documento
Trabalho de Conclusão de Curso
Data
2020
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Resumo
O processo de avaliação do valor justo de empresas, também chamado de valuation, vem ganhando cada vez mais relevância frente aos estudos acadêmicos. Muito já se sabe a respeito da importância do papel dos analistas e das ferramentas por eles utilizadas para analisar as ações das mais diversas companhias. Entretanto, menos abrangente é a literatura que tem como foco as ferramentas de valuation utilizadas para a análise de instituições financeiras. Mais adiante, do ponto de vista da modelagem financeira, pouco se sabe sobre como a digitalização e as mudanças pela qual o setor financeiro mundial passa afetaram e ainda podem afetar o valor justo das grandes empresas financeiras do país, vistas como hegemônicas há alguns anos. Neste sentido, o presente trabalho visa entender quais são as principais ferramentas utilizadas pelos profissionais do mercado financeiro para a avaliação do valor intrínseco das instituições financeiras e aplicá-las em uma análise do Banco Itaú (ITUB3 e ITUB4), visando concluir se as transformações do setor financeiro nacional e internacional impactaram positiva ou negativamente o valor da firma. Para tal, foram utilizados métodos de valuation fundamentalistas, como o modelo de dividendos descontados, e de valuation relativo, sendo P/E e P/Book os principais múltiplos adotados na indústria. Adicionalmente, a modelagem financeira do Banco Itaú e as projeções realizadas para o futuro da companhia permitiram também compreender os impactos da digitalização do setor bancário, sendo os principais deles a ampliação da gama de produtos e serviços oferecidos a preços mais acessíveis, os altos investimentos em tecnologia e a diminuição de suas margens no curto prazo, devido ao forte aumento da concorrência ocasionado pela entrada das fintechs no mercado.

Titulo de periódico
Título de Livro
Idioma
Português
Notas
Membros da banca
Pagano, Leandro
Área do Conhecimento CNPQ
Ciências Sociais Aplicadas
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