Graduação em Economia

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Os impactos da carência de novos investimentos na exploração de petróleo sob a perspectiva da oferta e demanda
(2023) Carreira, Norton Zen Chieppe
A atual dependência do petróleo em nossa sociedade é algo notório e preocupante. Ao longo dos últimos anos as preocupações ambientais vieram ganhando forças com regulamentações e pressões sociais exigindo maiores controles, de tal forma que geraram impactos sobre as decisões de investimentos na matriz energética, principalmente sobre fontes não renováveis. Nessa lógica, o objetivo desse trabalho é explorar o comportamento futuro do consumo e da produção de petróleo no Brasil, por meio da análise de séries temporais com periodicidade mensal via métodos quantitativos adequados, sendo SARIMA (p, d, q) (P, D, Q) e ARMA (p, d), juntamente com as devidas previsões de cada modelo. Assim, é esperado encontrar em períodos futuros evidências de um menor nível de consumo e produção diante de tais preocupações ambientais. Com isso, espera-se entender melhor o comportamento desse setor mega relevante para a economia brasileira.
Configurações de ecossistemas empreendedores de sucesso no Brasil
(2023) Gelman, Gabriel
Muito já se estudou no meio científico a relação entre o empreendedorismo e a economia de um país, com a maioria desses trabalhos chegando à conclusão de que o primeiro afeta positivamente o segundo. Em estudos mais aprofundados, acadêmicos foram atrás de fatores que afetam o sucesso do empreendedorismo em uma região, como por exemplo Infraestrutura, Capital Humano e Capital Financeiro. Apesar desses estudos trazerem conclusões muito benéficas para tomadores de decisão relacionados a esse mercado, pouco se sabe sobre as interdependências entre essas variáveis. Para se avaliar um ecossistema empreendedor (EE) como um todo, é preciso uma análise que leva em consideração diversas variáveis ao mesmo tempo, e não apenas como uma única variável afeta esse ecossistema. Estudos feitos mundo afora chegaram a conclusões muito relevantes para o entendimento dos ecossistemas empreendedores de sucesso e quais fatores são cruciais para atingirem esse status. O trabalho em questão tem como objetivo replicar no Brasil, de forma semelhante, estudos feitos na China e na Europa. É de extrema importância que um país grande como o Brasil não tenha apenas suas maiores cidades, como São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte, sendo levadas em consideração ao se estudar o empreendedorismo no país. Para fazer essa análise, o método de QCA (Análise por Comparação Qualitativa), foi utilizado. Essa técnica permite com que informações quantitativas e qualitativas sejam levadas em consideração e, analisando as interdependências entre elementos que afetam o EE, chegar a combinações que geram um alto nível de empreendedorismo.
Diferenças entre retornos contábeis e ajustados e suas implicações
(2023) Freitas, João Pedro Rosa
O presente trabalho aborda a importância da medição adequada dos retornos nas finanças corporativas e avaliações de empresas. Ao longo dos anos, houve uma mudança na ênfase dada aos "retornos excedentes" na determinação do valor de um negócio. A geração de fluxos de caixa que excedam o custo do capital levantado é fundamental para a criação de valor para a empresa. No entanto, medir esses retornos de forma precisa não é uma tarefa trivial. Este estudo busca discutir as métricas de retorno contábeis e os possíveis ajustes propostos por Damodaran (2007) e Mauboussin (2014) para obter medidas mais confiáveis. Os ajustes propostos visam levar em consideração questões econômicas relevantes, como caixa, ágio de aquisições e custos não recorrentes. A pesquisa compara as métricas contábeis tradicionais, como o retorno sobre o capital investido (ROIC) e o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), com as métricas ajustadas, analisando empresas americanas dos setores de varejo e software. A metodologia adotada é descritiva e quantitativa, utilizando dados financeiros coletados de demonstrações financeiras disponíveis publicamente. Os resultados obtidos destacam a diferença entre as métricas contábeis e ajustadas, contribuindo para uma melhor compreensão do desempenho financeiro das empresas. Este estudo ressalta a importância de considerar os ajustes propostos para obter medidas mais precisas e confiáveis dos retornos das empresas.
“Task-Shifting” e seu impacto sobre utilização na saúde básica: o caso de Santa Catarina
(2023) Luchesi, Gustavo Martins
Uma das soluções que vem sendo consideradas para a falta de acesso à atenção básica na saúde é dar aos enfermeiros maior autonomia para que eles executem consultas de enfermagem, peçam exames e prescrevam medicamentos, prática chamada de “task-shifting”. Neste trabalho, buscou-se investigar os potenciais efeitos positivos dessa prática através de uma avaliação dos “Protocolos de Enfermagem na Atenção Primária à Saúde”, iniciativa do Coren-SC junto às secretarias de saúde dos municípios de Santa Catarina. Utilizando uma abordagem de diff-in-diff com períodos heterogêneos de tratamento, não foram encontrados efeitos do programa sobre a oferta total de procedimentos por habitante. Também não foram encontrados efeitos sobre a oferta de procedimentos realizados por enfermeiros, bem como sobre a oferta de serviços ligados às condições focais do programa. Assim, o trabalho contribui para a literatura acerca de “task-shifting” em Economia da Saúde e indica possíveis caminhos para avaliações mais aprofundadas desse programa.
Corporate Venturing como ferramenta de inovação: um estudo de caso sobre a Accenture Ventures
(2023) Jayme, Eric Wollmann Zornig
A inovação tem se mostrado uma área crítica na estratégia de várias empresas ao longo das últimas décadas. Recentemente, várias corporações tem optado pela estruturação de fundos de corporate venturing para que sejam capazes de se adaptar mais rapidamente a mudanças de mercado. A importância do tema é evidenciada ao considerar o crescimento na quantidade de empresas investindo na estruturação desse tipo de fundo, assim como os valores investidos globalmente em startups nos últimos anos. Entretanto, existem uma série de desafios neste tipo de investimento e muitas corporações ainda se mostram pouco preparadas para desenvolverem suas iniciativas de inovação, o que aponta para a necessidade de mais pesquisa acerca do tema. O foco deste estudo foi a Accenture Ventures, braço de corporate venture capital da Accenture. Este estudo tem o objetivo de avaliar a estratégia de inovação adotada pela Accenture Ventures e identificar os principais desafios e aprendizados que possam guiar a estruturação de novas iniciativas similares
O impacto das diversas variáveis ligadas a heranças coloniais ao comércio internacional
(2023) Mota, Kaique Alves
A partir da década de 90 o mundo passou e ainda passa por transformações em todas as escalas que vão desde a maior conectividade global no comércio á questões culturais. Baseando-se em uma das maiores publicações contemporâneas no escopo do comércio internacional, o artigo científico de James E. Rauch ‘Networks versus markets in international trade’, busco através deste ensaio encontrar evidências empíricas que possam verificar se ainda a proximidade e questões de laços coloniais ainda são elementos importantes para se manter o comércio entre os países. Dado que o ensaio de Rauch (1999) se passa no período entre a década de 70 e 90, período em que o mundo era menos globalizado e os dados menos precisos, se tornou necessário uma reavaliação do artigo afim de entender se as variáveis culturais ainda são importantes para o comércio entre dois países. A análise empírica seguirá os preceitos do modelo gravitacional de comércio que em sua essência busca estipular o volume de transações entre países através da distância e proximidade física.
Modelo de previsão de falência para empresas de capital aberto no Brasil
(2023) Helou Neto, Nabih
Graças a um mundo cada vez mais digitalizado, é ainda mais importante a tomada de decisão eficiente e assertiva. Em um contexto de instabilidade econômica e juros altos, vemos a mídia especializada cada vez mais colocando o risco de crédito das empresas nos holofotes, buscando evidenciar para a população seus impactos na sociedade. O objetivo dessa pesquisa é identificar bons preditores de falência de empresas por meio da construção de um modelo de previsão de falência para empresas de capital aberto no Brasil. O Brasil traz um grande desafio para esse tipo de pesquisa, graças ao risco político elevado e a baixa estabilidade econômica e jurídica. O modelo usado nesse trabalho foi a regressão logística, empregando os indicadores econômico-financeiros das empresas, como variáveis explicativas. Uma amostra controle foi obtida a partir do pareamento das empresas que faliram com outras empresas do mesmo setor e de tamanhos semelhantes. Como resultado, as variáveis significativas para a previsão da probabilidade de falência dizem respeito aos níveis de endividamento, liquidez e eficiência das empresas. Foi possível construir um modelo com potencial de capacidade de previsão excepcional e acerto na previsão acima de 70%, utilizando o valor de corte padrão.
Avaliação do valor das empresas baseado no capital de giro
(2023) Arede, André Chiuratto
Este artigo tem como propósito investigar a relação entre o capital de giro e o valor das empresas por meio da análise de dados de empresas de capital aberto no Brasil durante o período de 2012 a 2019. A abordagem metodológica adotada consiste no uso do método de mínimos quadrados ordinários (MQO). Com base em pesquisas anteriores que abordaram o tema em contextos de mercados emergentes, é esperado encontrar uma relação positiva entre o capital de giro e o valor das empresas, uma vez que investidores em mercados emergentes tendem a atribuir maior valor a empresas com níveis mais elevados de liquidez. Os resultados encontrados corroboram com pesquisas anteriores sobre o tema. Além disso, este estudo visa contribuir para a compreensão dos fatores determinantes do valor das empresas no contexto brasileiro.
Como a necessidade de capital de giro afeta a geração de valor das empresas
(2023) Soares, João Pedro Guarini
O capital de giro, que basicamente corresponde as atividades de curto prazo de uma companhia, é responsável por afetar a geração de valor das empresas. Desse modo, é de suma importância o gerenciamento eficiente dessa variável. Na parte operacional do capital de giro, que diz respeito aos ativos e passivos operacionais, temos a necessidade de capital de giro. Poucos estudos foram feitos sobre o impacto da necessidade de capital de giro sobre o desempenho das empresas. Portanto, esse estudo visa analisar o efeito da necessidade de capital de giro sobre a percepção de valor das empresas listadas na bolsa brasileira para os anos de 2015 a 2019. De maneira geral, é esperado que seja um efeito positivo, mas com retornos decrescentes de escala, assemelhando-se com um U-invertido.
Efeitos da alavancagem financeira no desempenho das empresas
(2023) Oliveira, Samuel Alves Bezerra de
A estrutura de capital de uma empresa é um tema bastante discutido dentro do campo de finanças. Pode-se destacar duas correntes de pensamentos quanto à questão levantada: a tradicionalista, mais bem representada por Durand (1952, 1959), que defende uma estrutura de capital ótima por meio da minimização do custo médio ponderado do capital (“WACC”), e a de Modigliani e Miller (1958, 1963), argumentando que o nível de alavancagem financeira não influenciará no valor de uma companhia, tampouco irá ter efeito sobre a política de investimentos de uma empresa. Estudos mostram resultados ambíguos para a discussão, observando-se consequências diferentes dependendo do tamanho e do setor da companhia. O presente estudo pretende trazer maior clareza para o cerne da questão, por meio da utilização de dados de empresas brasileiras registradas na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), sendo realizadas regressões utilizando de modelo de efeito fixo, efeitos aleatórios e pooled a fim de verificar o efeito da alavancagem financeira sobre o desempenho de uma empresa. Os resultados demonstram a existência de evidências de uma relação positiva entre o grau de endividamento de uma empresa e sua performance, em linhas com visão tradicionalista representa por Durand (1952, 1959).
O impacto da qualidade do nível de ensino e do acesso a saúde sobre o crescimento de renda dos munícipios da região nordeste
(2023) Albuquerque, Ramon Couto
Esse trabalho investiga o impacto dos diferentes níveis de educação (fundamental, médio e superior) e do acesso à saúde básica no crescimento da renda per capita em municípios do Nordeste brasileiro entre os anos de 2007 a 2019. Para isso, foi utilizado o modelo de Aghion et al. (2005) e dados em painel para uma regressão com efeitos fixos. Os resultados detectam a necessidade de aprimoramento nas medidas de qualidade do ensino superior e de saúde básica utilizadas. O estudo indica ainda falta de convergência de renda entre os municípios no período estudado. No entanto, identificou-se que, em municípios a pelo menos 2% da fronteira tecnológica, o aumento da qualidade do ensino médio tem impacto mais significativo na renda per capita do que a do ensino fundamental.
Is a circular creative economy a feasible utopia?
(2023) Torresan, Lucca
O objetivo deste trabalho é analisar o possível alinhamento entre os conceitos de economia circular e economia criativa, visando compreender a viabilidade de uma economia criativa circular. Embora reconheça desafios como as diferentes caracterizações dadas ao sistema de produção em cada um dos casos, o estudo enfatiza a importância da criatividade na criação de valor tanto em sistemas lineares quanto circulares. Por sua vez, os princípios da economia circular ajudam a entender a natureza do processo produtivo, reforçando a nossa habilidade de compreender o papel da criatividade na criação de valor. Para alcançar esse alinhamento, propõe-se a adoção de um modelo flexível que supere a tradicional caracterização técnica e racional que permeia a noção de economia circular. Em outras palavras, é necessário que a economia circular incorpore uma ampla gama de domínios culturais fundamentais para a criatividade. O trabalho também destaca a necessidade de uma nova estrutura institucional que apoie as atividades produtivas. A transição para práticas sustentáveis requer, por exemplo, uma legislação que redistribua os direitos de propriedade e crie incentivos para sistemas de produção circular. Finalmente, para demonstrar como se dá essa relação entre economia circular e economia criativa na prática, este trabalho utiliza a metodologia de estudo de caso. Discutem-se dois casos na indústria da moda de luxo, que tem como “mantra” a vazão à criatividade, e que tem adotado práticas circulares que nos permitem compreender as potencialidades e desafios do alinhamento entre economia circular e criatividade. Ambos os casos sugerem a importância das decisões estratégicas e do envolvimento dos consumidores para uma efetiva circularização. Os resultados contribuem para o debate em curso sobre o fomento de um futuro sustentável e inovador, instigando pesquisas e colaboração adicionais para uma economia mais circular e criativa.
A governança corporativa na administração e gestão de holdings familiares
(2023) Borges, Matheus Silveira Rodrigues
Este trabalho aborda a importância da troca de CEO familiar por CEO externo em empresas familiares e investiga se o líder pode influenciar na gestão dessas empresas. O objetivo principal é analisar se a mudança na governança corporativa, com a contratação de um CEO externo, interfere nos índices econômicos das empresas familiares. Empresas familiares apresentam desafios únicos devido à interação entre laços familiares e decisões de negócios. Em muitos casos, o CEO da empresa é um membro da família fundadora, o que pode levar a conflitos de interesse e afetar a eficiência da gestão. Por outro lado, a contratação de um CEO externo pode trazer novas ideias, perspectivas e habilidades para a empresa, bem como reduzir os conflitos familiares e melhorar a governança corporativa. A pesquisa é baseada em dados financeiros de empresas familiares antes e depois da contratação de CEO externo. Os resultados mostram que a mudança na liderança pode ter um impacto positivo significativo nos índices econômicos das empresas familiares, como aumento da receita, lucratividade e valor de mercado. Além disso, a análise indica que a presença de um CEO externo pode melhorar a transparência e a responsabilidade na tomada de decisões, aumentando a confiança dos investidores.
Divulgação de medidas Esg por empresas brasileiras
(2023) Takahashi, Enzo Takeshi Pastana
Este estudo busca entender como empresas brasileiras divulgam informações relevantes sobre suas práticas ESG (em português, ASG – ambiental, social e governança) para o mercado. Para essa pesquisa, foi realizado uma abordagem de Topic Modeling e uma análise da frequência de palavras relacionadas ao tema nos formulários de referência do ano de 2022 de companhias que fazem parte do ISEB3 (Índice de Sustentabilidade de B3) e de companhias fora do índice. Os resultados mostram que, nesse documento, não é possível encontrar evidências de que as companhias que participam do ISEB3 divulgam mais vigorosamente suas práticas ESG do que companhias que não participam.
Impactos da guerra Russo-Ucraniana na economia mundial
(2023) Rosales, Gianluca de Luca
O objetivo desse trabalho é o de observar os impactos que atingiram as principais economias do mundo em recorrência da invasão da Ucrânia pela Rússia ocorrida dia 24 de fevereiro de 2022. Será retratado todo contexto cultura, histórico e geopolítico que compõem a relação entre Ucrânia e Rússia de forma a mostrar que ambos os países começaram a entrar em atrito após o colapso da União Soviética. Os dados coletados mostraram que antes do início do conflito, a Europa, Reino Unido e China são consideravelmente dependentes da Rússia e Ucrânia para a importação de commodities energéticas, agrícolas e metálicas, com destaque para a grande dependência energética dos países da União Europeia com a Rússia. O paper irá analisar, via correlação de Pearson, quais foram os impactos das variações de preços das commodities com 1) índices e inflação globais, 2) índices de PMIs, 3) moedas e 4) Índices acionários. O resultado esperado é de aumento dos índices inflacionários, queda nos PMIs e volatilidade nos índices acionários e de moedas.
Como o Brasil pode aproveitar o seu potencial ambiental ao máximo
(2023) Souza, Rodrigo Puglisi de Paula
Este trabalho tem como objetivo analisar os possíveis impactos que as medidas globais de combate ao aquecimento global podem ter na economia brasileira. Por conta da relevância mundial da Amazônia no combate ao aquecimento global e pelo crescente interesse econômico de tornar-se cada vez mais sustentável e menos dependentes de combustíveis fósseis, a entrada de investimentos no Brasil através da Amazônia e as regulamentações que podem ser implementadas nos próximos anos poderão ter um impacto relevante em todos os setores da economia. Até então, este tema foi explorado frequentemente em pesquisas, mas como é uma questão muito recente, e os passos principais para solucionar a emissão excessiva de Gases de Efeito Estufa estão ocorrendo agora, as pesquisas tornam-se cada vez mais desatualizadas.
Jogos repetitivos com informação incompleta, assimetria de informação e sua aplicação na execução de política monetária
(2023) Campos, Henrique Paixão Borges
O Artigo condensa todos os avanços realizados na área de teoria dos jogos com foco na área de jogos repetitivos com informação incompleta e assimetria de informação. O trabalho apresenta uma análise do processo de formação do campo, partindo do que existia antes de sua criação em 1944 através de Von Neumann e Morgenstern, passando pelo equilíbrio de Nash, apresentado por John Nash em sua tese de Ph.D em 1950, chegando até o foco principal do artigo, com Robert Aumann e os Jogos Repetitivos com Informação Incompleta e assimetria de informação e posteriores desenvolvimentos desse modelo de jogo até os dias atuais. Dentro da teoria dos Jogos Repetitivos com Informação Incompleta e assimetria de informação, o foco será mostrar o contexto e os motivos para os quais o campo foi criado, destacando a importância da informação dentro da teoria dos jogos. Ainda, o artigo buscará avançar no impacto que jogos tem para Bancos Centrais na hora de realizar políticas monetárias que depende da interação com o mercado financeiro, tanto para que a política seja eficaz, ou para que o canal de transmissão da política seja eficaz. Esses casos, são principalmente casos em que a forma que o Banco Central comunica suas decisões, revelando ou não informação tem um impacto direto nos preços de ativos e no resultado da interação com os mercados e com isso, na eficácia da política monetária.
Impactos de alterações de tamanho via fusões e aquisições no retorno esperado de ações: uma abordagem fatorial
(2023) Nobel, Rodrigo
Este artigo analisa o impacto do tamanho das empresas sobre o retorno de suas ações. Especificamente, utilizando o modelo de 5 fatores de Fama e French (2015), o trabalho avalia se o retorno das ações de empresas que passam por uma variação de tamanho decorrente de um processo de compra ou venda de ativos será impactado de acordo com sua nova capitalização de mercado, reforçando o papel do fator tamanho na determinação do retorno esperado de ações. Os resultados encontrados para o período de análise, 2018 a 2022, indicam que estes são os efeitos de um processo de compra ou venda de ativos. Após a venda de ativos, o retorno da empresa se assemelha mais ao de empresas menores, e de maiores no caso da compra de ativos.
Derivação da regra de juros e comparativo com Selic Efetiva (2002-2021)
(2023) Fakih, Karim Chamseddine
A ideia central deste trabalho é estimar uma função de reação do Banco Central Brasileiro, baseado na regra de Taylor no período de 2002 a 2021. Com dados do IBGE e Bacen, buscou entender se a autoridade monetária nacional seguiu um padrão no controle da inflação. Para a estimação das equações e inferência estatística, utilizou-se da econometria de séries temporais. A partir das análises realizadas, é apresentado um modelo de equação para o Brasil, destacando o impacto das variáveis atreladas à inflação passada e à taxa Selic. O principal resultado encontrado no presente estudo expõe que a economia brasileira ainda tem uma política de metas de inflação robusta e clara, sendo menos suscetível a choques. A amostragem é significativa no período analisado, sendo eficiente o modelo proposto.
Efeitos do consenso de Washington na América Latina nos anos 1990
(2023) Rodrigues, Lucas Pereira
Williamson (1990) cunhou o termo Consenso de Washington para se referir àquilo que era visto em Washington como uma série de medidas ideais para os países latino-americanos se desenvolverem econômica e socialmente. Inúmeros resultados de políticas que foram efetivamente adotadas por esses países nos anos 1990 já foram atribuídos ao Consenso de Washington, mas nem sempre de forma totalmente apropriada, como o colapso da Argentina no início do século XXI. O objetivo deste trabalho é realizar uma revisão de literatura que abranja os principais artigos relacionados às diferentes políticas econômicas adotadas pelos países latino-americanos nos anos 1990, que de alguma forma se relacionem com o Consenso de Washington. Além disso, será realizada uma análise crítica acerca dos principais pontos de convergência e divergência entre os autores para que então seja possível chegar a uma conclusão clara sobre diferentes interpretações possíveis acerca dos efeitos do Consenso de Washington na América Latina. Serão debatidas visões apresentadas por diferentes autores, dentre eles: Fraga (2004), Rodrik (2006), Grier e Grier (2020) e Goldfajn (2021).

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