Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso A Magic Formula do Joel Greenblatt: Aplicação no mercado financeiro brasileiro(2025) Ribeiro, João Victor VittiEste trabalho investiga a aplicação da estratégia de investimentos conhecida como Magic Formula, desenvolvida por Joel Greenblatt, no principal mercados acionário da América Latina, o Brasil. Fundamentada na filosofia do Value Investing, a fórmula consiste em ranquear empresas com base em dois indicadores, Return on Capital (rentabilidade) e Earnings Yield (desconto), visando identificar ações subvalorizadas com alto potencial de valorização. A pesquisa tem como objetivo principal verificar se essa abordagem, amplamente testada em mercados desenvolvidos, apresenta desempenho superior aos índices de referência desse país emergente, onde a eficiência informacional é questionável, sem incorrer em maior risco, evidenciado por métricas como o Índice de Sharpe. O estudo contribui para o debate sobre a validade do Value Investing, com a Magic Formula sendo uma representação quantitativa dessa filosofia, em economias emergentes.Trabalho de Conclusão de Curso O papel das instituições indígenas na formação das instituições brasileiras e da América do Sul(2025) Bianchi, João Vitor CruzEste trabalho analisa de que maneira as instituições indígenas influenciaram, direta ou indiretamente, a formação das instituições brasileiras desde o período colonial até a atualidade, investigando simultaneamente por que esse legado resultou, no Brasil contemporâneo, em baixa autonomia e reconhecimento dessas instituições. A pesquisa utiliza a literatura econômica sobre instituições, incluindo North, Acemoglu, Johnson e Robinson, Ostrom e Boettke, Coyne e Leeson, para interpretar as interações entre instituições formais e informais, coloniais e indígenas, examinando como práticas de reciprocidade, manejo comunitário e governança local presentes em diversas sociedades indígenas foram incorporadas, substituídas ou restringidas ao longo da formação do Estado brasileiro. O estudo discute o papel dos aldeamentos, da atuação missionária, das cativas litigantes, do Serviço de Proteção aos Índios, da Funai, do regime tutelar republicano e do marco constitucional de 1988 como processos centrais na definição da posição institucional indígena no país. Em perspectiva comparada, analisa experiências de autonomia e reconhecimento em países como Bolívia, Peru, Equador, Colômbia, Chile, Paraguai e Argentina, evidenciando padrões comuns de instituições extrativistas e baixa aderência de políticas indigenistas impostas pelo Estado. Conclui-se que o Brasil reconhece formalmente direitos indígenas, mas opera, na prática, com instituições pouco alinhadas aos sistemas de governança indígenas, resultando em fraca efetividade dos direitos territoriais e políticos.Trabalho de Conclusão de Curso Securitização de Recebíveis: Benefícios, Rentabilidades, Riscos e histórico(2025) Ferreira, João PaiasA securitização de recebíveis é um mecanismo financeiro que transforma direitos creditórios em valores mobiliários negociáveis no mercado de capitais. Esse processo tem se consolidado como uma alternativa eficiente para empresas captarem recursos e para investidores diversificarem seus portfólios. No Brasil, os principais instrumentos utilizados na securitização são os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) e os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), eles têm se consolidados como pilares do mercado de crédito estruturado. No Brasil, a securitização tem se destacado como uma alternativa eficiente para empresas captarem recursos sem depender exclusivamente de instituições bancárias. Dentre seus principais benefícios, destacam-se o acesso a capital de forma mais ágil e menos onerosa, a diversificação das fontes de financiamento e a diluição de riscos de crédito. Para os investidores, esses ativos oferecem potencial de alta rentabilidade, muitas vezes isenta de imposto de renda, como no caso dos CRAs e CRIs para pessoas físicas. Entretanto, essa modalidade de financiamento também implica riscos relevantes, como inadimplência dos devedores subjacentes, baixa liquidez dos títulos no mercado secundário, assimetrias informacionais e elevada complexidade regulatória. O arcabouço normativo brasileiro, conduzido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Banco Central, tem evoluído com o objetivo de aumentar a transparência, a governança e a segurança jurídica dessas operações. O presente estudo explora os benefícios da securitização, como a antecipação de fluxos de caixa, a mitigação de riscos de crédito e a ampliação do acesso a financiamento. Além disso, analisa-se a rentabilidade desses ativos, que frequentemente apresentam retornos atrativos devido à sua estrutura e garantias. No entanto, também são discutidos os riscos envolvidos, incluindo risco de crédito, liquidez e regulação. Além da trajetória da securitização no Brasil até o cenário atual, destacando sua importância para o desenvolvimento do mercado financeiro nacional e suas perspectivas futuras.Trabalho de Conclusão de Curso Quatro Países, Duas Âncoras: Credibilidade Monetária e Fiscal em Brasil, Colômbia, Chile e México.(2025) Brunele, Isabella MarquesEste estudo investiga se a credibilidade fiscal afeta a credibilidade monetária em Brasil, Chile, Colômbia e México entre 2005 e 2024, em um contexto marcado por episódios de deterioração fiscal e pressões recorrentes sobre a ancoragem das expectativas na região. São construídos índices mensais de credibilidade fiscal e monetária a partir do desvio entre expectativas e metas oficiais, que permitem acompanhar a evolução das duas âncoras de forma comparável. A análise econométrica utiliza modelos de Efeitos Fixos, Tobit e Logit Fracionário para estimar os determinantes da credibilidade monetária no painel. Os resultados mostram que expectativas de inflação são o principal determinante da credibilidade monetária, enquanto o papel fiscal é heterogêneo entre os países: Brasil e Chile operam em regimes próximos de dominância monetária, a Colômbia apresenta sensibilidade fiscal episódica e o México exibe padrão intermediário. Esses efeitos não são uniformes e dependem do arcabouço institucional de cada economia. Conclui-se que a credibilidade monetária latino-americana é predominantemente informacional, com influência fiscal condicionada e não sistemática.Trabalho de Conclusão de Curso Estratégias de Investimento de Fundos de Private Equity em SAFs: Uma análise de viabilidade por teses de valor no futebol brasileiro(2025) Cardozo, Igor Fernandes CavalcanteO futebol brasileiro, apesar de sua relevância cultural e econômica, enfrentou por décadas uma crise sistêmica de endividamento e má gestão, decorrente do modelo associativo. A promulgação da Lei nº 14.193/2021, que instituiu a Sociedade Anônima do Futebol (SAF), representou um marco regulatório, criando um ambiente de governança corporativa e segurança jurídica com o objetivo de atrair capital profissional. Este trabalho analisa a viabilidade e as estratégias do investimento de fundos de Private Equity (PE) em SAFs no Brasil. A pesquisa detalha a arquitetura jurídico-financeira do modelo SAF, a lógica operacional e o ciclo de investimento do Private Equity, e identifica três teses de investimento centrais: (1) Turnaround, Crescimento e Revenda, focada na reestruturação de clubes tradicionais em crise; (2) Plataforma Global de Talentos, que transforma o clube em uma operação de desenvolvimento e comercialização de atletas; e (3) Ativos Estratégicos, centrada na monetização de patrimônio imobiliário e direitos de mídia. Por meio de uma metodologia qualitativa com estudo de múltiplos casos, a pesquisa investiga empiricamente a aplicação dessas teses nos projetos do Cruzeiro, Sfera FC e Portuguesa. O principal achado é que a Tese 1 (Turnaround), exemplificada pelo Cruzeiro, demonstrou a maior viabilidade de exit no curto prazo, sendo a única a completar um ciclo de investimento com retorno lucrativo em 28 meses. Em contrapartida, a Tese 2 (Plataforma de Talentos), do Sfera FC, apresenta-se como um modelo estruturalmente mais robusto e escalável a longo prazo, por desassociar a receita da volátil performance esportiva. A Tese 3 (Ativos Estratégicos), por sua vez, revelou ser a de maior e mais complexo risco de execuçãoTrabalho de Conclusão de Curso A Gênese da Matematização na Economia(2025) Caetano, Gustavo Mendes Soares MacedoEste trabalho investiga as origens históricas e intelectuais da matematização da economia, com foco no período que antecede e inclui a Revolução Marginalista do século XIX. A partir da análise das obras de autores centrais como Jevons, Walras, Edgeworth, Pareto e Fisher, busca-se compreender como os métodos matemáticos — inicialmente inspirados na física e na mecânica — tornaram-se centrais à análise econômica. O estudo examina como tradições filosóficas, paradigmas científicos e contextos biográficos moldaram o entendimento de cada autor sobre a matemática como ferramenta metodológica e epistemológica. Por meio de uma abordagem histórica e comparativa, demonstra-se que Jevons concebia a matemática como meio de quantificar sensações psicológicas; Walras, como fundamento de um sistema universal análogo à mecânica celeste; Edgeworth, como um cálculo moral e físico do prazer e da eficiência; e Fisher, como uma ponte entre abstração teórica e mensuração empírica. Tais autores também tinham diferenças em suas visões decorrente de fatores individuais e contextuais. Em última instância, argumenta-se que a matematização da economia decorreu de uma transformação epistemológica mais profunda, influenciada pelas concepções oitocentistas de ciência, natureza e sobre o homem.Trabalho de Conclusão de Curso Política Monetária e Crescimento Econômico: Um Estudo sobre os Impactos das Metas de Inflação(2025) Ferraz, Francisco MarcondesEste trabalho investiga a relação entre política monetária e crescimento econômico por meio de um estudo sobre os efeitos da adoção do regime de metas de inflação (RMI) em economias emergentes, com foco principal no caso brasileiro. O objetivo central é avaliar se o RMI, apesar de eficaz na estabilização dos preços, contribui para a expansão econômica de longo prazo ou se, ao contrário, impõe restrições ao crescimento e ao mercado de trabalho. Para isso, o estudo combina revisão teórica e evidências empíricas internacionais com a aplicação da metodologia de controle sintético, técnica econométrica que permite estimar a trajetória contrafactual de um país caso ele não tivesse adotado determinado regime de política. A abordagem constrói versões sintéticas de Brasil, Chile, México e África do Sul com base em uma combinação de países que não adotaram metas de inflação, permitindo comparar o desempenho do PIB per capita, inflação, juros, investimento e desemprego antes e depois do regime. Os resultados esperados sugerem que, embora o RMI aumente a credibilidade da política monetária, reduza a inflação e ancore expectativas — especialmente em países que enfrentavam instabilidade prévia — seus efeitos sobre o crescimento tendem a ser modestos ou até negativos, refletindo potenciais custos decorrentes de uma postura monetária mais rígida. A literatura aponta que economias emergentes frequentemente apresentam desaceleração média do PIB e aumento do desemprego estrutural após a implementação das metas, e a evidência descritiva inicial para o Brasil indica que o crescimento observado desde 1999 ficou, em vários anos, abaixo daquele estimado pelo controle sintético. Assim, o estudo conclui que as metas de inflação representam um instrumento relevante de estabilização macroeconômica, mas não garantem, por si só, melhoria substantiva no desempenho econômico; sua eficácia depende de condições institucionais, credibilidade, complementaridade com políticas fiscais e capacidade de mitigar custos sociais no curto e médio prazo. O trabalho reforça a importância de uma visão mais flexível e realista da política monetária em economias emergentes, destacando que estabilidade de preços é condição necessária, mas não suficiente, para o desenvolvimento econômico sustentável.Trabalho de Conclusão de Curso A Recuperação Judicial no Agronegócio: A Experiência do Grupo Moreno e seus Ensinamentos para o Caso da Agrogalaxy(2025) Gorga, Enzo MuccilloEste trabalho analisa a aplicação da Lei nº 11.101/2005, com as alterações introduzidas pela Lei nº 14.112/2020, em duas grandes empresas do agronegócio brasileiro: o Grupo Moreno, cujos resultados da recuperação judicial permitem considerá-lo um caso bem-sucedido, e a Agrogalaxy, que recentemente ingressou em processo de recuperação judicial e ainda se encontra em fase de deliberação com seus credores. A partir de uma abordagem qualitativa, de caráter exploratório, estruturada como estudo de caso e baseada em análise documental de petições, planos de recuperação judicial, sentenças, relatórios do administrador judicial e demonstrações financeiras, busca-se compreender de que modo a estrutura jurídica e a realidade contábil se relacionam na construção de soluções para crises de liquidez no setor rural. Ao final, pretende-se identificar quais elementos da experiência do Grupo Moreno podem servir de referência — ou de limite — para a formatação e avaliação do plano de recuperação da Agrogalaxy, contribuindo para o debate sobre o uso da recuperação judicial como instrumento de continuidade empresarial, preservação de empregos e sustentabilidade econômica no agronegócio.Trabalho de Conclusão de Curso A Ascensão do Neopentecostalismo e a Sociedade Neoliberal no Brasil(2025) Souza, Enzo Carmona deO avanço acelerado das igrejas neopentecostais no Brasil, especialmente a Igreja Universal do Reino de Deus (IURD), ocorreu simultaneamente à expansão da lógica econômica neoliberal nas últimas décadas. Diante desse contexto, este trabalho teve como objetivo analisar criticamente a relação entre religião e economia no discurso institucional da IURD, empregando como base teórica as contribuições de Thorstein Veblen, Max Weber, Zygmunt Bauman e Viktor Frankl. Para isso, realizou-se uma pesquisa qualitativa, com análise documental de 50 publicações da Folha Universal à luz do conceito vebleniano de consumo conspícuo, weberiano de espírito do capitalismo e das práticas sociais ritualizadas relacionadas à Teologia da Prosperidade. Por meio de análise qualitativa das publicações religiosas da instituição, evidenciou-se que seu discurso reforça práticas neoliberais, como consumismo, o labor e consumo conspícuo. Conclui-se que o sujeito contemporâneo, inserido em uma modernidade líquida e marcado pela busca de sentido em meio ao vazio existencial, encontra nesse discurso religioso uma resposta adaptada à lógica neoliberal dominante.Trabalho de Conclusão de Curso Macroeconomia Comportamental e Expectativas Racionais: Convergências e Divergências Teóricas'(2025) Fabiani, Daniela JancsoEste estudo tem como objetivo principal investigar a interface entre a macroeconomia comportamental e a teoria das expectativas racionais, por meio de uma revisão teórica. O tema mostra-se relevante no contexto macroeconômico contemporâneo ao confrontar o paradigma dominante das expectativas racionais — base de grande parte dos modelos macroeconômicos novo clássicos — com insights da economia comportamental, que consideram limitações cognitivas e influências psicológicas sobre os agentes econômicos. A metodologia adotada consiste em uma revisão de literatura orientada teoricamente, examinando trabalhos fundamentais de ambas as abordagens para comparar seus pressupostos e implicações. O objetivo será de abordar: bases teóricas e implicações das expectativas racionais; as críticas às suas premissas de plena racionalidade – informação perfeita -; o surgimento da macroeconomia comportamental incorporando fatores como vieses cognitivos; as divergências na interpretação de fenômenos macroeconômicos segundo cada perspectiva. Ou seja, uma revisão cujo foco é interlaçar as teorias referentes às expectativas dos agentes desde as expectativas racionais até conceitos recentes como racionalidade limitada, desvio cognitivo e expectativas heterogêneas.