Evidências de retornos anormais nos IPO’s realizados na Bovespa de 2008 a 2013

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Orientador
Gonçalves, Adalto Barbaceia
Co-orientadores
Tipo de documento
Trabalho de Conclusão de Curso
Data
2018
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Projetos de Pesquisa
Unidades Organizacionais
Fascículo
Resumo
Analisei os retornos obtidos pelos investimentos realizados nos IPO´s, em termos de valor gerado para os acionistas em uma amostra de empresas no Brasil entre 2008 e 2013. Utilizei os quatro anos posteriores à abertura de capital, comparando os retornos obtidos por meio de “Buy-and-Hold” (BHAR), calculando o Retorno Anormal Acumulado (CAR) das empresas em relação a dois índices de mercado: IBOV e IBrX. Encontrei retornos superiores aos do mercado tanto de curto como de longo prazo para uma amostra com 40 IPO’s. Assim, a mediana dos retornos acima do Índice Bovespa vai de 3,29% a 22,30% entre o primeiro mês e o quarto ano. Apesar de mencionada a possibilidade de encontrar resultados positivos por Ritter e Welch(2002) todos os artigos pesquisados até o momento apresentam retornos inferiores aos do mercado nos períodos analisados. Apresento assim um trabalho que acrescenta uma amostra inédita para esse enigma do underpricing e underperformance dos IPOs que são objetos muito discutidos pela literatura.

Titulo de periódico
Título de Livro
Idioma
Português
Notas
Membros da banca
Martins, Sérgio Ricardo
Gonçalves, Adalto Barbaceia
Área do Conhecimento CNPQ
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