Avaliação de betas por fundamentos: Uma análise de bancos no Brasil

dc.contributor.advisorSanvicente, Antônio Zoratto
dc.contributor.authorSilva, Cristiano Fernandes Da
dc.coverage.spatialSão Paulopt_BR
dc.creatorSilva, Cristiano Fernandes Da
dc.date.accessioned2021-09-13T03:15:59Z
dc.date.accessioned2015-10-14T22:16:36Z
dc.date.available2021-09-13T03:15:59Z
dc.date.available2015-10-14T22:16:36Z
dc.date.issued2009
dc.description.abstractO cálculo do custo de capital próprio, de acordo com o CAPM de Sharpe, Lintner e Mossin, depende do beta da ação da empresa analisada. Porém, uma parte relevante de bancos brasileiros não é listada em bolsa de valores. Dessa forma, este trabalho tem o objetivo de propor e testar uma metodologia de cálculo de betas com base em fundamentos específicos aos bancos. O modelo baseado em fundamentos contábeis de bancos indicou que somente duas variáveis são relevantes para estimar betas de bancos no Brasil: (1) proporção de carteira de crédito imobiliário sobre o total de ativos; (2) variável dummy que segrega bancos públicos de privados. A aplicação do modelo de estimação de betas em uma amostra de validação se mostrou mais eficiente que a utilização de um beta nulo ou unitário. Porém, o modelo se mostrou menos eficiente que a utilização da média de betas de bancos pares ou a manutenção do último valor histórico auferido.pt_BR
dc.description.otherThe cost of equity capital, according to the CAPM of Sharpe, Lintner and Mossin, depends on the beta of a company stock. However, a relevant part of Brazilian banks is not listed in any stock exchange. Therefore, this paper has the objective of proposing and testing a methodology to estimate betas based on specific bank fundamentals. The model, based on bank accounting fundamentals, has indicated that only two variables are relevant for estimating bank betas in Brazil: (1) real estate loans as a proportion of total assets; (2) a dummy variable which segregates state-owned from privately-owned banks. The application of the beta estimation model to a validation sample showed that it is more efficient than the use of a null or unitary beta. Nevertheless, the model was less efficient than the use of a beta based on the average of peer banks or the extrapolation of a constant historical beta value.pt_BR
dc.format.extent63 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/968
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMpt_BR
dc.subjectCAPMpt_BR
dc.subjectBetapt_BR
dc.subjectRiscopt_BR
dc.subjectBancospt_BR
dc.subjectCAPMpt_BR
dc.subjectBetapt_BR
dc.subjectRiskpt_BR
dc.subjectBankspt_BR
dc.titleAvaliação de betas por fundamentos: Uma análise de bancos no Brasilpt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberANDREA MARIA ACCIOLY FONSECA MINARDI
local.contributor.boardmemberSheng, Hsia Hua
local.typeDissertaçãopt_BR
relation.isBoardMemberOfPublication4f89a841-117c-473d-8798-96eb2d9ce1cf
relation.isBoardMemberOfPublication.latestForDiscovery4f89a841-117c-473d-8798-96eb2d9ce1cf
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