Avaliação de betas por fundamentos: Uma análise de bancos no Brasil

Silva, Cristiano Fernandes Da

Avaliação de betas por fundamentos: Uma análise de bancos no Brasil

dc.contributor.advisor	Sanvicente, Antônio Zoratto
dc.contributor.author	Silva, Cristiano Fernandes Da
dc.coverage.spatial	São Paulo	pt_BR
dc.creator	Silva, Cristiano Fernandes Da
dc.date.accessioned	2021-09-13T03:15:59Z
dc.date.accessioned	2015-10-14T22:16:36Z
dc.date.available	2021-09-13T03:15:59Z
dc.date.available	2015-10-14T22:16:36Z
dc.date.issued	2009
dc.description.abstract	O cálculo do custo de capital próprio, de acordo com o CAPM de Sharpe, Lintner e Mossin, depende do beta da ação da empresa analisada. Porém, uma parte relevante de bancos brasileiros não é listada em bolsa de valores. Dessa forma, este trabalho tem o objetivo de propor e testar uma metodologia de cálculo de betas com base em fundamentos específicos aos bancos. O modelo baseado em fundamentos contábeis de bancos indicou que somente duas variáveis são relevantes para estimar betas de bancos no Brasil: (1) proporção de carteira de crédito imobiliário sobre o total de ativos; (2) variável dummy que segrega bancos públicos de privados. A aplicação do modelo de estimação de betas em uma amostra de validação se mostrou mais eficiente que a utilização de um beta nulo ou unitário. Porém, o modelo se mostrou menos eficiente que a utilização da média de betas de bancos pares ou a manutenção do último valor histórico auferido.	pt_BR
dc.description.other	The cost of equity capital, according to the CAPM of Sharpe, Lintner and Mossin, depends on the beta of a company stock. However, a relevant part of Brazilian banks is not listed in any stock exchange. Therefore, this paper has the objective of proposing and testing a methodology to estimate betas based on specific bank fundamentals. The model, based on bank accounting fundamentals, has indicated that only two variables are relevant for estimating bank betas in Brazil: (1) real estate loans as a proportion of total assets; (2) a dummy variable which segregates state-owned from privately-owned banks. The application of the beta estimation model to a validation sample showed that it is more efficient than the use of a null or unitary beta. Nevertheless, the model was less efficient than the use of a beta based on the average of peer banks or the extrapolation of a constant historical beta value.	pt_BR
dc.format.extent	63 p.	pt_BR
dc.identifier.uri	https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/968
dc.language.iso	Português	pt_BR
dc.rights.uri	TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM	pt_BR
dc.subject	CAPM	pt_BR
dc.subject	Beta	pt_BR
dc.subject	Risco	pt_BR
dc.subject	Bancos	pt_BR
dc.subject	CAPM	pt_BR
dc.subject	Beta	pt_BR
dc.subject	Risk	pt_BR
dc.subject	Banks	pt_BR
dc.title	Avaliação de betas por fundamentos: Uma análise de bancos no Brasil	pt_BR
dc.type	master thesis
dspace.entity.type	Publication
local.contributor.boardmember	ANDREA MARIA ACCIOLY FONSECA MINARDI
local.contributor.boardmember	Sheng, Hsia Hua
local.type	Dissertação	pt_BR
relation.isBoardMemberOfPublication	4f89a841-117c-473d-8798-96eb2d9ce1cf
relation.isBoardMemberOfPublication.latestForDiscovery	4f89a841-117c-473d-8798-96eb2d9ce1cf