Modelos de Fatores Latentes Generalizados para Curvas de Juros em Múltiplos Mercados
N/D
Autores
Laurini, Márcio Poletti
Hotta, Luiz Koodi
Orientador
Co-orientadores
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Tipo de documento
Working Paper
Data
2009
Resumo
Neste artigo propomos modelos de fatores latentes para realizar a modelagem conjunta de curvas de juros em múltiplos mercados, generalizando diversos modelos existentes na
literatura de estimação da estrutura a termo de taxas de juros. Os modelos propostos não precisam assumir as restrições usuais de estimação e identificação, e assim possibilitam o uso de
estruturas mais flexíveis com a incorporação de fatores latentes adicionais, volatilidade estocástica e a imposição de consistência com não-arbitragem.
A eliminação destas restrições é possível através da metodologia de estimação Bayesiana
através de Markov Chain Monte Carlo (MCMC). Esta metodologia permite obter intervalos
de credibilidade exatos para os parâmetros, fatores latentes e previsões, e também permite
tratar os problemas de identificação e dimensionalidade existentes na estimação de modelos multimercados. Realizamos uma aplicação com a modelagem conjunta de curvas de Cupom Cambial e Eurodólares, realizando um procedimento extensivo de comparação de modelos e mostrando o potencial preditivo e prático dos modelos propostos.
Palavras-chave
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Idioma
Português
Notas
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Ciências Sociais Aplicadas