A relevância do contexto no processo de tomada de decisão em empresas atuantes no Brasil

Abstract

O contexto em que uma empresa está inserida pode influenciar seu processo de tomada de decisão e, como consequência, impactar seu desempenho. O contexto Brasil é analisado sendo explorados fatores que representam oportunidades ou obstáculos para empresas e investidores em suas decisões e consequente desempenho. Também são explorados comportamentos dos gestores de empresas atuantes nesse contexto que geram apropriação de valor. São propostas e testadas hipóteses que contemplam a influência do contexto no desempenho da empresa em outros contextos, sendo elas “Elevada Competitividade de Mercado”, “Elevado Crescimento”, “Governança Corporativa” e “Atividade de fusões e aquisições”. Os quatro cenários estão associados à geração e/ou apropriação de valor e são testados com dados do contexto Brasil. Por meio de uma metodologia mista, a Etapa 1 consistiu em um modelo quantitativo cujo resultado é um painel com dados de empresas de capital aberto do mercado brasileiro no período de 2009 até 2017 e sugere evidências, ainda que modestas, que o contexto Brasil influencia o processo de tomada de decisão por meio da análise da relação entre a quantidade de caixa e performance. Na Etapa 2 o método qualitativo explorou fatores presentes no contexto Brasil que podem influenciar o processo de decisão bem como comportamentos dos gestores que resultam em apropriação de valor. Entrevistas com quinze gestores apontam como fatores positivos o fato do contexto Brasil constituir uma oportunidade de investimentos em um nível global e sua população é adepta à tecnologia. Contudo, sua regulamentação apresenta mudanças constantes, a educação é deficitária e a natureza dos relacionamentos entre atores são aspetos negativos relevantes no processo de tomada de decisão. Os fatores encontrados estão em linha com o encontrado na revisão da literatura sobre o contexto Brasil. Ainda como resultados do método qualitativo, foram encontramos comportamentos no processo de tomada de decisão entre os gestores brasileiros, nomeadamente “Incerteza na Decisão”, “Estrutura de gestão inadequada”, “Decisões com foco no curto prazo” e “Relacionamento impactou na decisão” que estão de acordo com o descrito na Teoria Comportamental da Firma, e como consequência, geram apropriação de valor. Este trabalho contribui para a teoria e para a prática. Para a teoria é uma nova aplicação da Teoria Comportamental da Firma no campo de decisões estratégicas e também em um novo contexto. Para os gestores o trabalho contribui com a exploração de cinco comportamentos que geram apropriação de valor em linha com a Teoria Comportamental da Firma.