Rentabilidade real, o que o cotista realmente recebe ao aplicar em fundos de ações e fundos multimercados

dc.contributor.advisorADHEMAR VILLANI JUNIOR
dc.contributor.authorGonzalez Filho, José Antonio
dc.coverage.spatialSão Paulo, SPpt_BR
dc.creatorGonzalez Filho, José Antonio
dc.date.accessioned2021-09-13T03:20:30Z
dc.date.accessioned2020-10-13T03:09:03Z
dc.date.available2021-09-13T03:20:30Z
dc.date.available2019
dc.date.available2020-10-13T03:09:03Z
dc.date.issued2019
dc.date.submitted2019
dc.description.abstractO objetivo deste trabalho é analisar se é vantajoso para o investidor aplicar seus recursos em fundos de ações e multimercados brasileiros. Para isso, serão utilizados dois métodos: na primeira análise, será utilizada a metodologia de Dichev (2011) para verificar se o retorno percebido pelo investidor é igual ao retorno divulgado pela cota do fundo, levando-se em conta o fluxo de resgates e aplicações dos fundos de investimento; já na segunda análise, será estimado, por meio de regressão linear, se os fundos de investimento conseguem gerar retornos extraordinários, sendo utilizado, para analisar os fundos de ações, um modelo de 5 fatores baseado em Carhart (1997) com adição do fator de liquidez e, para os fundos multimercados, serão adicionados 4 fatores de risco de mercado ao modelo de 5 fatores. Como resultado, observamos que o retorno real do investidor é inferior ao retorno medido pela cota dos fundos de ações, enquanto nos fundos multimercados os retornos são semelhantes. Ao analisarmos os resultados dos modelos, tanto os fundos de ações quanto os fundos multimercados não conseguem gerar retornos extraordinários, ambos apresentam alphas negativos. Portanto, em geral os investidores não recebem muitos benefícios ao aplicar em fundos de investimento.pt_BR
dc.description.otherThe objective of this paper is to analyze if it is advantageous for investors to invest their resources in Brazilian Hedge funds and equity focused funds. For this, two methods were used: in the first analysis, the methodology of Dichev (2011) will be used to verify if the return perceived by the investor is equal to the return disclosed by the fund´s share, taking into account the flow of redemptions and investments in the funds; In the second analysis, it will be estimated, through linear regression, whether equity focused investment funds can generate extraordinary returns, using a 5-factors model based on Carhart (1997) with the addition of the illiquid factor and for hedge funds, 4 market risk factors will be added to the 5 factor model. As a result, we find that in equity focused funds the real investor return is lower than the return measured by the fund´s share, while in the Hedge funds the returns are similar. When analyzing the results of the models, equity focused funds and Hedge funds fail to generate extraordinary returns, both shows negative alphas. Therefore generally investors do not receive many benefits when investing in Brazilian equity focused and Hedge funds.pt_BR
dc.format.extent41 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2622
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.pt_BR
dc.subjectFinanças; Fundos de Investimentos; Retorno percebido pelo cotistapt_BR
dc.titleRentabilidade real, o que o cotista realmente recebe ao aplicar em fundos de ações e fundos multimercadospt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberGUSTAVO MONTEIRO DE ATHAYDE
local.contributor.boardmemberKamogawa, Luiz Fernando Ohara
local.typeDissertaçãopt_BR
relation.isAdvisorOfPublication37fbad9a-4e50-4423-b76e-c2e3e30fa5cc
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