Análise dos questionários de avaliação do perfil de investidor utilizados no Brasil

dc.contributor.advisorAraujo, Michael Viriatopt_BR
dc.contributor.authorZordan, Luiz Augusto Caldart
dc.coverage.cidadeSão Paulopt_BR
dc.coverage.paisBrasilpt_BR
dc.creatorZordan, Luiz Augusto Caldart
dc.date.accessioned2023-06-15T12:57:13Z
dc.date.available2023-06-15T12:57:13Z
dc.date.issued2021
dc.description.abstractO presente trabalho consiste na análise de respostas fornecidas aos questionários de Análise de Perfil do Investidor (API) utilizados por três importantes instituições financeiras que distribuem produtos de investimento para Investidores de Varejo no Brasil e estão submetidas à Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nº 539. Adicionalmente, o questionário ‘Nova API’, proposto por Deccax (2020), integrou a análise. A análise dos questionários consistiu na aplicação de técnicas de análise fatorial exploratória (AFE) às quatrocentas respostas obtidas através de um formulário de pesquisa que consolidava os quatro APIs analisados. Foram cinquenta e cinco questões encaminhadas para milhares de indivíduos potencialmente consumidores de produtos de investimento no Brasil. A relevância do presente trabalho se mostra nas conclusões das principais referências teóricas. A eficácia da regulação atual (ICVM nº 539) é questionável vis-à-vis as práticas dos distribuidores e compromete a adequação, a forma como o investidor toma decisões de investimento pode levá-lo a decisões não adequadas , a assimetria de informação existente entre investidor e o distribuidor permite que conflitos de interesse comprometam a adequação e as consequências para as finanças dos investidores decorrentes do conflito de interesse que emerge na relação investidor-distribuidor colocam o investidor em um arcabouço perverso para a tomada de decisão de investimento. Dentre as conclusões do presente trabalho estão: (1) a necessidade de atribuição de maior relevância para o conhecimento e experiência de um investidor quando for medida sua capacidade de assunção de riscos; (2) Atribuir aos questionários questões como capacidade de identificar a forma de pensar do respondente – dominância de racionalidade ou de intuitividade – seria de grande valia para a acurácia da oferta de produtos e serviços de investimentos.pt_BR
dc.description.otherThe present paper consists of the analysis of the replies to three Investment Suitability Questionnaires from (three) major Brazilian financial institutions that distribute investment products to retail investors and are subject to the CVM (Security Comission) nº 539 Ruiling. Also part of this analysis is the 'New Suitability Questionnaire' proposed by Deccax (2020). The Exploratory Factor Analysis (EFA) was applied to the four hundred replies obtained by the use of a survey form consolidating all four questionnaires. The total of fifty five questions were sent to thousands of individuals potentially consumers of investment products in Brazil. The effeciency of the current regulation can be questioned vis-a-vis the distributors practices which compromise customer suitability, mainly due to the conflict of interest that arises from the information asymmetry: the financial consequences for the investor, that emerge from this investor-distributor relationship, place them in a perverse framework for making appropriate investment decisions. Among the conclusions of this paper are: (1) the need to attribute greater relevance to the investor's knowledge and experience while measuring financial risk tolerance; (2) adding to the Suitability Questionnaires questions that identify ones way of thinking – dominance of rationality or intuitiveness – would be of great value for the accuracy of the investment products and services offering.pt_BR
dc.description.qualificationlevelMestradopt_BR
dc.format.extent86 p.pt_BR
dc.format.mediumDigitalpt_BR
dc.identifier.urihttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5713
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.licenseTODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMpt_BR
dc.subjectSuitabilitypt_BR
dc.subjectICVM nº539pt_BR
dc.subjectQuestionários APIpt_BR
dc.subjectAnálise Fatorialpt_BR
dc.subject.keywordsSuitabilitypt_BR
dc.subject.keywordsICVM nº539pt_BR
dc.subject.keywordsquestionnairept_BR
dc.subject.keywordsfactor analysispt_BR
dc.titleAnálise dos questionários de avaliação do perfil de investidor utilizados no Brasilpt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberRINALDO ARTES
local.contributor.boardmemberDeccax, Ronaldopt_BR
local.subject.cnpqMultidisciplinarpt_BR
local.typeDissertaçãopt_BR
relation.isBoardMemberOfPublication8b791c94-f3e5-4e04-af26-594195a8f576
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