Futuros de Swap de Variância e Volatilidade Na BM&F - Apreçamento e Viabilidade de Hedge
N/D
Autores
Brostowicz Junior, Richard John
Laurini, Márcio Poletti
Orientador
Co-orientadores
Citações na Scopus
Tipo de documento
Working Paper
Data
2009
Resumo
Um swap de variância pode teoricamente ser apreçado com um conjunto infinito de calls e puts
de opções vanillas se considerarmos que a variância realizada segue um processo puramente difusivo com
monitoramento contínuo.
Neste artigo, serão analisadas as possíveis diferenças no apreçamento se considerarmos monitoramento
discreto da variância realizada. Também será analisado o apreçamento de swaps de variância com payoff em
dólares, visto que há um mercado de balcão offshore que funciona desta forma, e que potencialmente serviria
de hedge para os swaps de variância da BM&F.
Adicionalmente, será testada a viabilidade de hedge do swap de variância quando há liquidez em apenas
alguns preços de exercício, como é o caso de opções de câmbio operadas na BM&F. Desta forma, serão montadas carteiras contendo swaps de variância e a respectiva carteira replicante nos preços de exercício disponíveis
como proposto em (DEMETERFI et al., 1999). De posse destas carteiras, a eficácia do hedge não foi robusta
na maioria dos testes conduzidos neste artigo.
Palavras-chave
Titulo de periódico
URL da fonte
Título de Livro
URL na Scopus
Idioma
Português
Notas
Membros da banca
Área do Conhecimento CNPQ
Ciências Sociais Aplicadas