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O rumo do mercado de ações afeta o alfa de fundos imobiliários?
(2024) Argentin, Lucca Torres
Os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) têm despertado interesse tanto de investidores
quanto de pesquisadores devido à sua capacidade de diversificação de carteira e habilidade
para gerar rendimentos em diferentes cenários de taxas de juros (Kucko, 2 007). Este interesse
reflete a relevância dos FIIs no mercado financeiro e econômico atual, motivando
investigações sobre seu desempenho e comportamento em relação à variáveis d o mercado
acionário. Este estudo busca compreender se o rumo do mercado de açõe s impacta o
desempenho dos Fundos de Investimento Imobiliário brasileiros , através da análise do
coeficiente alfa individualmente para 80 fundos de gestão ativa, entre os anos de 201 8 e 202 3 .
Além disso, o trabalho procura observar o retorno provido pelos gestores durante o período
de análise, e se esses permanecem acima do esperado diante das diversas variações no
mercado. Os resultados destacam uma relação entre o desempenho dos gestores e os períodos
de baixa do mercado acionário, sugerindo que o rumo do mercado influencia o alfa . Por outro
lado , o s dados revelam que os gesto res não conseguem consistentemente gerar retornos
excessivos ao longo do tempo. Ainda , o trabalho busca mensurar o impacto do tamanho do
patrimônio dos fundos em seu desempenho, concluindo que não há uma relação
estatisticamente significativa entre esses dois fatores.
Rentabilidade de seguradoras, quais fatores a impactam e como: um estudo de caso sobre o setor de seguros do Brasil
(2024) Silva, Marcela Bruno Maya
Empresas de seguros possuem grande importância para a economia brasileira, provendo serviços financeiros e atuando como intermediários financeiros. O artigo visa entender quais são os fatores que determinam a rentabilidade das companhias do setor de seguros do Brasil. Há relevância em analisar o problema em questão, pois o setor de seguros é fundamental na economia do país e se mostrou bastante resiliente, até mesmo durante a crise do COVID-19. Além disso, as seguradoras transferem riscos na economia, promovem um mecanismo de poupança e promovem atividades de investimento. Grande parte do crescimento do setor se deve a condições econômicas favoráveis e a expansão do setor financeiro como um todo. Além disso, a performance de uma companhia de seguros pode ser medida através de sua rentabilidade e essa performance está ligada a potenciais determinantes como o tamanho da companhia, razão de investimentos, estrutura de capital, entre outros. O contexto político e econômico também é relevante para entender a performance de uma companhia de seguros. Portanto, o artigo visa entender quais são os fatores intrínsecos de seguradoras e fatores macroeconômicos que afetam a sua rentabilidade e de que maneira. O período analisado é de 2016 a 2023, dada a indisponibilidade de dados anteriores a esta data. Ao final, constatou-se que os fatores intrínsecos das companhias de seguros são relevantes para explicar a rentabilidade das mesmas, enquanto fatores macroeconômicos foram insignificantes.
Determinantes do investimento privado no Brasil: Evidências dos efeitos Crowding-in/out
(2024) Buzzi, Pedro Franciulli
Influência dos fundos de Private Equity e Venture Capital no Retorno Após o IPO
(2024) Marino, Pedro Xavier
Esse artigo estuda o impacto dos fundos de PE/VC no desempenho das empresas investidas
após essas empresas realizarem a abertura de capital na bolsa de valores em comparação com as
empresas que foram listadas e não tiveram investimentos de fundos de PE/VC. Para estimar o
resultado foram utilizados dados do software Economática juntamente com a base de dados de
IPOs fornecida pelo site da B3. A metodologia de cálculo foi o Cumulative abnormal returns
(CAR) e Cumulative abnormal return ponderado pelo market cap (CARP), a fim de se obter
qual subgrupo teve melhor desempenho em um período de 262 dias úteis ou seja em 1 ano de
negociação na bolsa de valores em relação ao índice Ibovespa. As variáveis utilizadas foram
Dummy de Crise, Dívida Líquida/PL, Market Cap, Dummy PE/VC, Price to Book e Dummy de
setor. O resultado do artigo suporta a tese de que as empresas investidas por fundos de Private
equity e venture capital tem retorno superior para 262 dias úteis de análise, positivo em 180 dias
úteis mas somente a 10% de significância e positivo para 1 dia útil com 1% de significância.