Mestrado Profissional em Economia
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Dissertação Estimation of the Brazilian Sovereign Default Risk through the Jump to Ruin model over the IBOVESPA Index and USD/BRL Options(2022) Pascowitch, Felipe de Souza QueirozO modelo Jump to Ruin é um caso especial do Modelo Jump, proposto por Merton (1976), no qual o preço do título subjacente vai a zero. O Jump Model adapta uma importante premissa de Black & Scholes (1973) de que os preços seguem um caminho aleatório contínuo, resultando em preços seguindo um movimento browniano geométrico. Neste trabalho será aplicado o Modelo Jump to Ruin às Opções do Índice IBOVESPA e do Câmbio USD/BRL com o objetivo de inferir o risco soberano embutido nos valores dessas opções. Em seguida, o risco soberano calculado será comparado com os Credit Default Swaps brasileiros para avaliar a precisão da estimativaDissertação Evaluating Internet and Social Media Impact on Political Polarization: Evidence From Worldwide Elections Data(2022) Ribeiro, Marcel SoaresNós estudamos a questão da polarização política e se a Internet em geral e as redes sociais em particular exercem algum efeito nela utilizando dados eleitorais mundiais. Nós utilizamos uma medida de polarização definida para cada país e cada ano derivada de orientação política, dados sobre conexões fixas e móveis de Internet e representamos a utilização de redes sociais em cada país por meio de dados de buscas do Google por palavras-chave relacionadas. Estimamos uma série de modelos com efeitos fixos e tendo polarização como objetivo e Internet e redes sociais como regressores. Encontramos evidência de que o efeito total da Internet é no máximo pequeno. Também estudados o papel do Facebook, do Twitter e do Youtube separadamente, mas não encontramos nenhuma evidência conclusiva de seus efeitosDissertação The impact of ownership concentration on the success of M&A deals: evidence from Brazil(2021) Seiça, Manuel Nunes de Sousaste trabalho explora o impacto de eventos de M&A na performance de empresas Brasileiras, bem como o dúbio efeito imposto pela concentração de participação na empresa, no sucesso destas operações, durante o período entre 2008 e 2020. O recente aumento no número deste tipo de negócios patrocinados por empresas Brasileiras motivou uma nova onda de investigação relativamente aos efeitos destas operações e às suas especificidades. Uma vez que se trata de um fenómeno recente, há ainda significantes falhas na literatura a ele associada, que este trabalho pretende colmatar. Nomeadamente, investiga se as atividades de M&A de facto agregam valor às empresas Brasileiras ou não, e estuda como os conflitos de agência tipo I e tipo II afetam os retornos anormais das ações das empresas aquisitivas. Ao entender a relação entre a concentração da estrutura acionista e ambos os tipos de conflitos de agência, é possível inferir o efeito líquido que um aumento de concentração da estrutura acionista tem no sucesso de eventos de M&A. Apesar de controversa, a metodologia “event study” é utilizada, e são construídos modelos de “multiple linear regressions”. É hipotetizado que deals de M&A adicionem valor às empresas aquisitivas e que maior concentração da estrutura acionista resulta no abate do conflito de agência tipo I, afetando positivamente o sucesso de negócios de M&A, ao mesmo tempo que aciona o conflito de agência tipo II, afetando negativamente os resultados de eventos de M&A. Os resultados conferem uma base sólida para suportar ambas as hipóteses descritas