Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Fatores determinantes da estrutura de capital no Brasil para sociedades anônimas abertas e fechadas(2017) Dip, João VictorEste estudo tem como foco analisar os determinantes da estrutura de capital das empresas no Brasil e como esses fatores se alteram entre empresas de capital aberto e de capital fechado. O período estudado será entre 2012 e 2016, a metodologia de comparação consistirá de duas regressões em painéis para os dois grupos analisados. A principal importância desse debate surge da possibilidade de alavancar o crescimento e valor das empresas por meio de um uso adequado de suas formas de alavancagem financeira. Com essa análise empírica sobre os fatores determinantes do endividamento, foi descoberto que as empresas de capital fechado têm um nível de endividamento inferior as de capital aberto. Causa sobretudo da maior rentabilidade delas, que de acordo com a teoria de Pecking Order corrobora com o fato de não terem realizado abertura de capital e é uma razão para serem de capital fechado.Trabalho de Conclusão de Curso Impacto do endividamento no desempenho de empresas brasileiras abertas(2017) Vieira, Ruth MotaNos últimos anos o cenário macroeconômico nacional não foi favorável à prosperidade econômica. Instalou-se no país uma das maiores recessões da história brasileira, sendo um dos mais fortes sinais a queda do PIB em 3,8% no ano de 2016. O Brasil vem enfrentando um cenário de juros elevados, acarretando dificuldades no mercado de crédito. Além de um contexto conjuntural, as decisões de estrutura de capital são complexas por especificidades internas de cada empresa. Um estudo feito pelo Centro de Estudos do Instituto IBMEC (CEMEC, 2016), acerca do endividamento de empresas brasileiras, mostra que a capacidade das empresas de amortizar suas dívidas com base na geração de caixa aumentou, em média, de 1,5 ano em 2010 para 4,2 anos em 2016. Este trabalho tem o objetivo de estudar o impacto do endividamento no desemprenho de empresas brasileiras de capital aberto através de dados em painel, entre 2010 e 2015, de modo a obter uma visão longitudinal do problema. O desempenho foi mensurado pelo ROE e contraposto ao endividamento – calculado através de três variáveis distintas: estrutura de capital, índice dívida líquida / EBITDA e índice de cobertura de juros. Além disso, foram utilizadas variáveis de controle, como o tamanho, crescimento e investimento das empresas. Através do método de mínimos quadrados em dois estágios para estimação dos modelos econométricos, esse estudo encontrou relação negativa entre o endividamento, mensurado pela estrutura de capital de terceiros, e o desempenho das companhias abertas brasileiras.