Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Estudo do Impacto do Deságio em Títulos Públicos nos Spreads de Títulos Corporativos Brasileiros(2024) Jardini, Pedro BarinottiApresenta-se uma análise de impacto da taxa fixa dos títulos públicos em ativos de crédito por meio de uma regressão via variável instrumental. Os títulos escolhidos foram as LFTs e ativos de crédito indexados ao CDI por serem os mais relevantes em termos de volume de emissão e possuírem termos de remuneração semelhantes. A probabilidade implícita de moratória do governo federal (Marques, Werlang, 1989), utilizada como variável instrumental, se mostrou relevante em 1% para explicar o deságio. Contrário à hipótese do autor, o segundo estágio da regressão indicou uma relação negativa entre as variáveis, ou seja, quanto maior o deságio dos títulos públicos menor são os spreads dos títulos corporativos. O coeficiente é estatisticamente relevante em 1% e mostra -0,615% para um aumento de 1% nos deságios das LFTs.