Este artigo analisa o impacto do tamanho das empresas sobre o retorno de suas ações.
Especificamente, utilizando o modelo de 5 fatores de Fama e French (2015), o trabalho avalia
se o retorno das ações de empresas que passam por uma variação de tamanho decorrente de um
processo de compra ou venda de ativos será impactado de acordo com sua nova capitalização
de mercado, reforçando o papel do fator tamanho na determinação do retorno esperado de ações.
Os resultados encontrados para o período de análise, 2018 a 2022, indicam que estes são os
efeitos de um processo de compra ou venda de ativos. Após a venda de ativos, o retorno da
empresa se assemelha mais ao de empresas menores, e de maiores no caso da compra de ativos.
