Esse trabalho analisa uma forma de se obter ganhos a partir dos retornos anormais - retornos diferentes dos esperados pelo mercado - das ações adicionadas ao IBOVESPA no período de mudança de sua composição entre 1999 e 2013. A razão teórica dessa análise é que retornos anormais causados pela mudança da composição de índices contradizem a teoria de eficiência de mercado. Foi feita uma adaptação do estudo de Fernandes e Mergulhão (2011) ao mercado brasileiro e esperou-se registrar os retornos anormais na bolsa brasileira, como registrados em Procianoy e Verdi (2006). Foram coletados dados de Junho de 1992 a Março de 2010 e foram registradas 138 adições e 146 exclusões. A amostra inicial reduziu-se a 60 eventos de ações adicionadas e 31 eventos de ações excluídas - descartando-se empresas que foram adicionadas ou deletadas por fusões e aquisições. Foram registrados retornos anormais significantes em apenas quatro dias, confirmando a teoria de mercado eficiente de Fama (1973) na bolsa brasileira.
