Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Securitização de Recebíveis: Benefícios, Rentabilidades, Riscos e histórico(2025) Ferreira, João PaiasA securitização de recebíveis é um mecanismo financeiro que transforma direitos creditórios em valores mobiliários negociáveis no mercado de capitais. Esse processo tem se consolidado como uma alternativa eficiente para empresas captarem recursos e para investidores diversificarem seus portfólios. No Brasil, os principais instrumentos utilizados na securitização são os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) e os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), eles têm se consolidados como pilares do mercado de crédito estruturado. No Brasil, a securitização tem se destacado como uma alternativa eficiente para empresas captarem recursos sem depender exclusivamente de instituições bancárias. Dentre seus principais benefícios, destacam-se o acesso a capital de forma mais ágil e menos onerosa, a diversificação das fontes de financiamento e a diluição de riscos de crédito. Para os investidores, esses ativos oferecem potencial de alta rentabilidade, muitas vezes isenta de imposto de renda, como no caso dos CRAs e CRIs para pessoas físicas. Entretanto, essa modalidade de financiamento também implica riscos relevantes, como inadimplência dos devedores subjacentes, baixa liquidez dos títulos no mercado secundário, assimetrias informacionais e elevada complexidade regulatória. O arcabouço normativo brasileiro, conduzido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Banco Central, tem evoluído com o objetivo de aumentar a transparência, a governança e a segurança jurídica dessas operações. O presente estudo explora os benefícios da securitização, como a antecipação de fluxos de caixa, a mitigação de riscos de crédito e a ampliação do acesso a financiamento. Além disso, analisa-se a rentabilidade desses ativos, que frequentemente apresentam retornos atrativos devido à sua estrutura e garantias. No entanto, também são discutidos os riscos envolvidos, incluindo risco de crédito, liquidez e regulação. Além da trajetória da securitização no Brasil até o cenário atual, destacando sua importância para o desenvolvimento do mercado financeiro nacional e suas perspectivas futuras.