O objetivo desse estudo é investigar a existência de um prêmio por liquidez nos papéis negociados na BOVESPA de 2004 até junho de 2011. O modelo usado é o CAPM adicionado de um fator que utiliza o volume de negociação como medida de liquidez dos papéis. O modelo é testado pela metodologia de painéis e por Seemingly Unrelated Regression (SUR) e para todo o período se observa que existe um prêmio por liquidez estatisticamente significante. A amostra total ainda foi dividida em 3 sub-amostras que representaram resultados semelhantes ao da amostra total.
