O Underpricing é um fenômeno bem observado durante as Ofertas Públicas Inicias de ações, porém suas razões ainda não foram totalmente explicitadas. Diversas teorias, variando desde o relacionamento entre os Underwritters e empresas até Market Momentum tentam explicar em parte az razões dos preços do IPO não refletirem com maior precisão o valor percebido pelos investidores. Este trabalho teve objetivo de agregar mais um fator que leva ao Underpricing, a presença de Oferta Secundária no IPO com foco de pesquisa no mercado brasileiro no período de 2005 à 2010. Conclui-se que a presença de oferta secundária no IPO é um fator relevante que contribui positivamente para o underpricing.
