(2009) Pagano, Terence de Almeida; Rossi Junior, Jose Luiz
O trabalho analisa se a função de reação do Banco Central do Brasil (BCB) apresenta características não-lineares e
caracteriza o tipo de preferência do Banco Central no período de julho de 2000 a agosto de 2008, período este que contempla
o regime de câmbio flutuante e o regime de metas de inflação adotados no país após 1999. Os resultados encontrados não
rejeitam a hipótese de não-linearidade na função de reação do Banco Central do Brasil. Além disso, os resultados indicam que
a função de reação do BCB é côncava em relação à inflação esperada, o que dado uma estrutura econômica Novo-Keynesiana,
é consistente com a existência de preferências avessas a recessão.
