Dissertação de Mestrado

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2012 - 20132

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Orientador: search.filters.advisor.Cardoso Junior, Nilton Deodoro Moreira

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    Dissertação
    O impacto da intervenção governamental em mercado de dois lados: o caso da indústria brasileira de cartões no triênio 2010-2012
    (2013) Hadid, Maíra Ferreira
    Este trabalho tem o objetivo de verificar se a intervenção governamental na indústria brasileira de cartões, ocorrida em 31 de julho de 2010, logrou atender ao interesse dos órgãos reguladores: corrigir falhas existentes na indústria e evitar efeitos prejudiciais do excesso de poder de mercado das duas credenciadoras existentes, como apontou o Relatório sobre a indústria de cartões de pagamento (Bacen; Seae-MF; SDE-MJ, 2009). Os resultados encontrados apontam que, dois anos depois da intervenção governamental, a indústria tornou-se menos concentrada com a entrada de quatro novos competidores, mas detectou-se o surgimento de novos contratos de exclusividade entre bandeiras e credenciadoras já existentes. Ao contrário do que se esperava, constatou-se aumento na média de preços anunciados pela própria credenciadora após a intervenção, e, também entre credenciadoras, a diferença de preço aumentou em relação à empresa líder de mercado – impacto provavelmente devido à criação dos novos contratos de exclusividade. Esperava-se ainda uma redução no preço médio cobrado das credenciadoras após julho de 2010, dados o aumento da competição na indústria e o maior poder de barganha dos consumidores, e ela foi de fato encontrada nas regressões realizadas neste trabalho. Por fim, conclui-se que o objetivo dos órgãos reguladores não foi plenamente atingido, pois se sugere que apenas os consumidores com alto poder de barganha foram beneficiados pela redução dos preços praticados, já que os pequenos consumidores pagam os valores anunciados nas tabelas de preços.
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    Dissertação
    Adequação da teoria dos valores extremos (TVE) para períodos de crise no Brasil: uma aplicação comparativa ao VaR usando a série do Ibovespa na crise de 2008
    (2012) Caritá, Fernando
    O presente estudo é uma aplicação de modelos de “Value at Risk” (VaR) em um período de crise financeira no Brasil. O objetivo é comparar os resultados dos modelos obtidos a partir da Teoria dos Valores Extremos (TVE) com abordagens tradicionais de VaR. Os testes foram realizados a partir de um histórico do índice Ibovespa durante a crise financeira de 2008. O resultado dos testes estatísticos (“backtesting” e Kupiec) realizados apresentam evidências de que os modelos de VaR calculados a partir da TVE são mais adequados para a previsão de perdas na crise financeira de 2008, em comparação com os modelos VaR linear normal e EGARCH. Entretanto, não encontrou evidência que sejam mais adequados do que os modelos VaR GARCH e IGARCH.