Dissertação de Mestrado
URI permanente desta comunidadehttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/3237
Navegar
3 resultados
Resultados da Pesquisa
Dissertação Criação de valor ao acionista em fusões e aquisições no Brasil – Estudo de eventos entre 1995 e 2009(2010) Marcondes, Willer BiancoEste trabalho procura mensurar a criação de valor ao acionista em processos de fusões e aquisições no Brasil, entre 1995 e 2009. Para tanto, utilizou-se a metodologia de estudo de eventos, para cálculo do valor anormal acumulado (CAR), comparando os resultados obtidos pelo modelo de mercado vis-à-vis aos obtidos com modelo de média de retornos constantes. Analisou-se como o comprimento das janelas de estimação e de eventos pode influenciar os resultados. Comparou-se também como a criação de valor é influenciada no tempo, suas variações entre diferentes setores na economia e a influência da posição de firma na condição de compradora ou alvo no processo de fusão ou aquisição. Os resultados demonstram haver significativa criação de valor, com maior magnitude para os detentores de ações das empresas alvo, dos setores de construção civil e setores diversos, em transações realizadas no período de 2000 a 2004.Dissertação Corrida bancária : estudo de evento de crise sistêmica no Brasil(2014) Janovitz, Ricardo BelliziaEste trabalho propõe um modelo de monitoramento que procura evidências do impacto da desconfiança no sistema bancário durante o episódio da desvalorização do real em 1999. O modelo de estudo desse evento, busca associar os retornos anormais dos preços das ações das instituições bancárias a uma aproximação da probabilidade de corrida bancária, quantificando o aumento da vulnerabilidade do setor bancário brasileiro no período. A metodologia mostra resultados coerentes com a expectativa de corrida bancária, ainda que possua escassa significância estatística, sendo capaz de demonstrar o estresse decorrente da crise russa de 1998, e evidenciando a fragilidade das instituições bancárias entre julho de 1998 e janeiro de 1999. O trabalho demonstra que apesar do modelo utilizado corroborar com os indícios de crise bancária na janela do evento analisado, os fatores presentes naquele momento não foram suficientes para desencadear uma crise de confiança observável através dos retornos anormais das ações de instituições bancárias.Dissertação Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação(2014) Schiavinato, Bruno AcetozeO presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro.