Retornos anormais em rebalanceamentos de índices passivos: um estudo de caso do MSCI Brazil

dc.contributor.advisorADHEMAR VILLANI JUNIOR
dc.contributor.authorSargi, Alexandre Campos
dc.coverage.spatialSão Paulo, SPpt_BR
dc.creatorSargi, Alexandre Campos
dc.date.accessioned2021-09-13T03:21:30Z
dc.date.accessioned2021-04-16T11:45:38Z
dc.date.available2021-09-13T03:21:30Z
dc.date.available2018
dc.date.available2021-04-16T11:45:38Z
dc.date.issued2018
dc.date.submitted2018
dc.description.abstractO mercado de fundos de investimento passivos tem crescido consideravelmente durante a última década. A metodologia de rebalanceamento destes fundos, por sua transparência, é divulgada ao mercado. No presente trabalho, o objetivo é analisar quantitativamente se os rebalanceamentos destes índices são capazes de gerar retornos anormais significativos e quais motivos para que eles existam. Por meio dos dados obtidos foi possível concluir que as movimentações feitas quanto ao rebalanceamento do índice MSCI BRAZIL geram retornos anormais expressivos principalmente para empresas excluídas do índice. Vale observar que os dados mostraram sinais ambíguos quanto à hipótese de eficiência de mercado semi-forte. Para a data do anúncio do rebalanceamento foi possível observar retornos anormais estatisticamente significativos, indicando a precificação das novas características do MSCI BRAZIL pelos agentes financeiros. Porém, mesmo após anúncio do rebalanceamento retornos anormais continuaram a ser observados. O trabalho apresenta explicações teóricas para a persistência dos retornos anormais, que acarreta à discussão sobre a eficiência de mercado.pt_BR
dc.description.otherDuring the last decade the industry of passive investment funds has grown considerably. The methodology of those rebalances, for its transparency, are released to the market. At this present work, the objective is to analyze quantitatively if the rebalance of those funds are capable to generate abnormal returns and the reason for their existence. After collecting all the data, it was possible to conclude that the rebalance of the MSCI BRAZIL generates abnormal returns especially for the companies deleted from the index. It is worth to notice that the collected data show a mixed sign regarding the semistrong efficient market hypothesis. For the date of the announcement of the rebalance it was possible to observe statistically significant abnormal returns, indicating the pricing of the new characteristics of the MSCI BRAZIL by financial agents. However, even after the rebalance announcement it was still able to notice abnormal returns. The present work will offer theoretical explanations for the persistence on the abnormal returns, which will lead to a discussion over market efficiency.pt_BR
dc.format.extent49 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2741
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.pt_BR
dc.subjectPassive Funds, Investments, Quantitative Strategiespt_BR
dc.subjectÍndices Passivos, Investimentos, Estratégias Quantitativaspt_BR
dc.titleRetornos anormais em rebalanceamentos de índices passivos: um estudo de caso do MSCI Brazilpt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberGUSTAVO MONTEIRO DE ATHAYDE
local.contributor.boardmemberMarques, Alessandro Martim
local.contributor.boardmemberADHEMAR VILLANI JUNIOR
local.typeDissertaçãopt_BR
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