Incentive contracts: stocks versus options under ambiguity

dc.contributor.advisorJOSÉ HELENO FARO
dc.contributor.authorGaspar, Thales Carloni
dc.coverage.spatialSão Paulopt_BR
dc.creatorGaspar, Thales Carloni
dc.date.accessioned2021-09-13T03:20:19Z
dc.date.accessioned2019-07-16T17:51:28Z
dc.date.available2021-09-13T03:20:19Z
dc.date.available2017
dc.date.available2019-07-16T17:51:28Z
dc.date.issued2017
dc.date.submitted2017
dc.description.abstractO trabalho analisa o custo relativo entre a utilização de ações e opções como base para contratos de incentivo, quando o Principal é neutro ao risco e neutro à ambiguidade e o Agente é avesso ao risco e avesso à ambiguidade. Uma extensão do modelo clássico com função media-variância de preferências é utilizado para lidar com a aversão à ambiguidade. Os resultados indicam que o resultado encontrado no trabalho clássico sobre o tema, onde ações são menos custosas que opções para induzir o nível esperado de esforço por parte do Agente, é válido sob condições gerais. Contudo, existe um cenário possível onde esse resultado é alterado. Ainda, isso só é possível sob um determinado conjunto de restrições e, adicionalmente, tanto o valor da firma quanto o risco do valor da firma são ambíguos.pt_BR
dc.description.otherThis work analyzes the relative cost of using stocks versus using options on incentive contracts, when the principal is risk and ambiguity neutral and the agent is both risk and ambiguity averse. An extension to the classical mean-variance preference function is used to deal with the ambiguity aversion in the model. It has been found that the result from the classical work, where stocks are less costly then options to induce implementable effort, holds under general assumptions. However, there is a possible scenario where the result is changed. Nevertheless, that is only possible if, among other restrictions, both the firm’s mean terminal value and the firm’s risk are ambiguous.pt_BR
dc.format.extent40 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2299
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.pt_BR
dc.subjectContrato de Incentivo, Remuneração, Ações e Opções, Ambiguidade.pt_BR
dc.titleIncentive contracts: stocks versus options under ambiguitypt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberANTÔNIO BRUNO DE CARVALHO MORALES
local.contributor.boardmemberMonte, Daniel
local.typeDissertaçãopt_BR
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