Utilizando o modelo de equilíbrio com divergências de opinião para prever crashes no mercado acionário brasileiro

dc.contributor.advisorLyrio, Marco Tulio Pereira
dc.contributor.authorToyoshima, Ronaldo Takeshi
dc.coverage.spatialSão Paulopt_BR
dc.creatorToyoshima, Ronaldo Takeshi
dc.date.accessioned2021-09-13T03:15:45Z
dc.date.accessioned2015-10-09T21:37:24Z
dc.date.available2021-09-13T03:15:45Z
dc.date.available2015-10-09T21:37:24Z
dc.date.issued2010
dc.description.abstractNeste trabalho testamos, através de uma série de regressões utilizando dados do mercado acionário brasileiro, o modelo de equilíbrio com divergências de opinião de Hong e Stein (1999) para prever a assimetria na distribuição de retornos. Segundo tal modelo, as restrições a posições vendidas de alguns investidores fazem com que os preços observados no mercado em alguns casos não expressem exatamente a opinião de todos os participantes. Em particular, esta informação oculta tende a ser revelada em momentos de declínio nos preços dos ativos. Concluímos que a assimetria negativa tende a ser mais pronunciada em ativos que experimentaram (1) um aumento no seu volume negociado – o que acarreta uma maior quantidade de informação disponível e, consequentemente, maior potencial de divergências de opinião entre os participantes - e (2) retornos positivos nos meses anteriores.pt_BR
dc.description.otherWe test, through a series of regressions using brazillian capital market data, the differences of opinion model of Hong and Stein (1999) for forecasting skewness in the distribution of market returns. According to such model, due to short-sales constraints of some investors, the prices do not reflect the exact opinion of all participants. In particular, this hidden information tends to come out during market declines. We conclude that the skewness is most pronounced in stocks that have experienced (1) an increase in trading volume – which means that more information is available and, thereby, a higher potencial of differences of opinion of participants – and (2) positive returns over the last months.pt_BR
dc.format.extent46 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/924
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMpt_BR
dc.subjectModelo de divergências de opiniõespt_BR
dc.subjectAssimetria de retornospt_BR
dc.subjectVolume negociadopt_BR
dc.subjectDifferences of opinion modelpt_BR
dc.subjectSkewnesspt_BR
dc.subjectTrading volumept_BR
dc.titleUtilizando o modelo de equilíbrio com divergências de opinião para prever crashes no mercado acionário brasileiropt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberSilva, Marcelo Leite De Moura E
local.contributor.boardmemberOliveira, Fernando Nascimento De
local.typeDissertaçãopt_BR
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